廢鋼跌勢(shì)短期難止　下旬或有轉(zhuǎn)機(jī)

　11月國(guó)內(nèi)廢鋼鐵價(jià)格大幅下跌，各主流市場(chǎng)廢鋼價(jià)格下跌400-700元/噸不等。面臨廢鋼價(jià)格的大幅走弱，廢鋼貿(mào)易商心態(tài)極盡崩潰，前期積極拋貨為主，后期多控制收貨及出貨量，市場(chǎng)成交慘淡。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，12月廢鋼價(jià)格仍將繼續(xù)維持弱勢(shì)，但跌幅收窄，不排除下旬存在抄底反彈可能。

　　首先，宏觀環(huán)境仍不樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月官方制造業(yè)PMI50，為2016年7月以來(lái)新低，預(yù)期50.2，前值50.2；非制造業(yè)PMI53.4，預(yù)期53.7，前值53.9，未來(lái)制造業(yè)面臨的下行壓力依然較大。就鋼市的終端需求面看，汽車(chē)消費(fèi)下降問(wèn)題及房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期下降問(wèn)題短期仍難改觀。中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)月度數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月呈現(xiàn)下降。最新的10月數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)狹義乘用車(chē)銷(xiāo)售量為195萬(wàn)輛，同比下降13.2%。房地產(chǎn)行業(yè)，全國(guó)銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊跌，銷(xiāo)售面積單月同比增速連續(xù)兩月為負(fù)，資金及投資端增速整體高位回落，新開(kāi)工與土地成交面積單月同比增速回落幅度較大，行業(yè)景氣度顯著下行。鋼市運(yùn)行大背景不佳，市場(chǎng)信心難受到提振，趨弱可能性將繼續(xù)延續(xù)。

　　其次，從鋼市方面看，十二月份鋼材價(jià)格仍將繼續(xù)運(yùn)行在下跌通道。淡季效應(yīng)將會(huì)繼續(xù)發(fā)酵，終端需全面難出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，限產(chǎn)不限量的情況下，鋼廠成品材將繼續(xù)面臨銷(xiāo)售壓力，鋼材價(jià)格下跌成為大概率事件。從期貨市場(chǎng)看，本月期螺主力合約1901呈現(xiàn)了高位破位暴跌的態(tài)勢(shì)，本輪破位幅度較大，整體行情已經(jīng)走熊；月線級(jí)別來(lái)看，本輪下跌已經(jīng)跌破月線級(jí)別上升趨勢(shì)線，中長(zhǎng)期開(kāi)始偏空運(yùn)行。期貨、現(xiàn)貨均呈現(xiàn)弱勢(shì)，聯(lián)合打壓下，鋼市弱勢(shì)格局延續(xù)可能性較大。但隨著年底的到來(lái)，不排除市場(chǎng)存在冬儲(chǔ)操作出現(xiàn)，在一定程度上對(duì)價(jià)格形成支撐，鋼市有望回穩(wěn)或出現(xiàn)小幅反彈。

　　最后，從廢鋼鐵市場(chǎng)具體情況來(lái)看，本月廢鋼價(jià)格已經(jīng)基本不受廢鋼市場(chǎng)基本面影響。雖然前期廢鋼下跌貿(mào)易商拋貨造成鋼廠庫(kù)存增多，利空廢鋼價(jià)格。但下旬貿(mào)易商庫(kù)存基本清空，且商家有惜售抄底囤貨意愿，鋼廠到貨減弱后廢鋼價(jià)格仍未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。本月致使廢鋼價(jià)格下跌的最主要因素是鋼廠利潤(rùn)情況。據(jù)卓創(chuàng)了解，國(guó)內(nèi)多數(shù)電弧爐企業(yè)利潤(rùn)不佳，部分已然出現(xiàn)虧損，高爐鋼企利潤(rùn)也在200-300元/噸，較前期大幅縮水，壓價(jià)廢鋼成本鋼廠必然選擇。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，下月，廢鋼格局將會(huì)延續(xù)，但經(jīng)過(guò)本月的持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)跌勢(shì)收窄。且年底鋼廠仍將備貨冬儲(chǔ)，下旬廢鋼或有好轉(zhuǎn)可能。

關(guān)鍵因素影響程度評(píng)價(jià)表

　　綜上所述，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)12月份廢鋼鐵價(jià)格仍以下跌為主，但跌勢(shì)較本月收窄，預(yù)計(jì)下跌空間在100-200元/噸。隨著廢鋼價(jià)格的持續(xù)下跌，商家抄底意愿增強(qiáng)，加之鋼企冬儲(chǔ)開(kāi)啟，廢鋼在12月下旬存在企穩(wěn)或上行可能，但空間有限。