供需支撐鋼價走強 鐵礦石高價吞蝕鋼企利潤

6月23日，唐山市政府發(fā)布《關于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產工作的通知》，以罕見的措辭強調對鋼鐵產能的停限產要求。

一石激起千層浪，6月24日內地A股、期現貨市場均對這一消息有所反應。市場方面，螺紋鋼當日收報3904元，漲幅2.31%；熱軋卷板收報3846元，當日漲幅3.69%。股市方面，A股鋼鐵股普遍收漲，鋼鐵板塊當日上漲幅度為1.84%，其中方大特鋼（600507.SH）盤中一度漲停。

"盡管市場和股市都有一些向好的反應，但現實情況是，今年鋼鐵企業(yè)普遍過得比較困難，"一位業(yè)內人士告訴21世紀經濟報道記者。"從行業(yè)面上看，從5月份到現在，大部分鋼企的銷售利潤幾乎清零，一部分甚至在虧損經營。"

他告訴21世紀經濟報道記者，按照行業(yè)規(guī)律測算，一般情況下售價低于成本300元以內，在算上攤銷等費用之后，最后還可以有一定規(guī)模的利潤，再加上市場需求還算不錯，所以大部分企業(yè)還是在維持相對較高的開工率。

但是，即將到來的第三季度卻依舊未知。一方面，鐵礦石的供需基本面沒有明顯變化，目前已經非常高昂的價格還有上浮空間；下游方面，第三季度是傳統(tǒng)淡季，再加上今年的基建需求要到四季度才能釋放，需求能否承受繼續(xù)上升的價格還是未知。

成本吞蝕鋼企利潤

一個月前，上述業(yè)內人士接受本報記者采訪時，還表示目前行業(yè)噸鋼銷售利潤大概在300元左右，不到一個月時間，環(huán)境又發(fā)生突變。

究其原因，最大一部分成本變動還是在鐵礦石上。

"5月中旬到現在短短一個多月，普氏62美元鐵礦石指數從100美元/噸漲至最高117.55美元/噸，漲幅超過17美元，"標普全球普氏分析師王楊雯告訴記者。"按照噸鋼平均使用1.6噸鐵礦石的比例粗略計算，單噸鐵水成本增加將近28美元，顯然鋼材價格漲幅并沒有這么大。"

依據中鋼協發(fā)布的數據，5月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為111.10點，環(huán)比下降1.57點，降幅為1.39%，環(huán)比由升轉降；同比下降3.19點，降幅為2.79%。而中鋼協觀測的八大鋼材品種價格均有所下降。

6月至今，以螺紋鋼主力1909合約價格來看，價格漲幅僅為150元左右，低于30美元等價人民幣的幅度；不僅如此，如果以匯率變動來計算的話，鋼廠承受的成本壓力只會更大。

也是因此，從鋼企5月末還會有300-400元的噸鋼利潤，到了現在一部分企業(yè)的銷售利潤均已清零，甚至還有虧損經營的鋼企。

6月份之前還好，下游需求還算旺盛，尤其是用于房地產、基建等領域的長材，出現了比較明顯的價格上升；6月之后，鋼材的需求領域都會迎來不同程度的下降，社會庫存逐步上升，進入了傳統(tǒng)淡季。

限產影響價格？

就在下游鋼材價格一直萎靡不振時，中國鋼鐵重鎮(zhèn)唐山發(fā)布一紙限產令，給市場打上一針"強心劑"。

這一政策的起因，是唐山愈發(fā)嚴峻的環(huán)保形勢。

唐山市人民政府辦公室6月22日印發(fā)的《關于全市環(huán)境空氣質量有關情況的匯報》，6月1日-6月20日，唐山市綜合指數6.821，不降反升11.65%，在全國168城市中排名倒數第一。

唐山市副市長李貴富要求，必須充分認識到做好鋼鐵企業(yè)停限產工作的重要性、迫切性、嚴肅性。

停限產要求首先是加大鋼鐵企業(yè)停限產力度。8月1日以前，績效評價為A類的首鋼遷鋼，沿海區(qū)域的首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵，燒結機（球團）、高爐、轉爐、石灰窯限產20%；除此以外，全市其他鋼鐵企業(yè)燒結機（球團）、高爐、轉爐、石灰窯限產比例不低于50%，高爐扒爐停產。

高爐于6月27日前停產到位。8月1日之后，視全市空氣質量和氣象條件情況再決定上述停限產措施是否延續(xù)執(zhí)行。

此外，要求還包括置換產能按時停產。首鋼京唐鋼鐵二期一步、豐南縱橫鋼鐵項目產能置換的鋼鐵、焦化裝備，必須按承諾時限關停。豐南區(qū)要組織粵豐鋼鐵停產到位。通寶、藍海、榕豐、東方（部分裝備）4家焦化企業(yè)要于7月10日前關停到位。

執(zhí)行方面，各地要對停限產的鋼鐵企業(yè)派駐駐企監(jiān)督員，每天巡檢次數不少于4次；市委市政府督查室、市生態(tài)辦、市工信局要組成專門檢查組，對鋼鐵企業(yè)停限產落實情況不間斷進行明察暗訪。

"從執(zhí)行要求和監(jiān)督手段來看，應該是今年以來最為嚴格的地區(qū)了，"一位業(yè)內人士告訴21世紀經濟報道記者。"不過，從全國絕大部分地區(qū)來看，預計今年的停限產政策要比往年更松一些。"

他表示，大部分鋼企的日子并不好過，在保證經濟發(fā)展的前提下，今年不會像往年那樣嚴格地要求企業(yè)停限產。"類似政策的市場影響還有待觀察，因為下游消費很有可能無法接受更高的鋼材價格，漲價的空間非常有限，"他說。

鐵礦石保持強勢

6月19日，巴西淡水河谷公司曾表示，受礦難影響的布魯庫圖礦區(qū)濕法選礦作業(yè)在未來72小時內完全恢復，但即便如此，也不會對鐵礦石價格產生影響。

"因鐵礦石價格快速上漲、鋼材價格相對偏弱的影響，更多中國鋼企偏向于選擇品位適中、價格相對便宜的澳洲礦石作為主要入爐材料，減少巴西較高品位礦石的配比，"王楊雯說。"但今年上半年澳礦的發(fā)運量也不斷受到事故影響而有所減量，目前7-8月的供應則受力拓調減全年發(fā)運計劃的影響，市場普遍反應不甚樂觀——鐵礦石的供應緊張問題在眼前的1-2個月內很難獲得明顯改善。"

從替代品的角度來看，我國國產精粉礦石今年前5個月的增量低于年初的市場普遍預期。中國以外的礦石產區(qū)供應增量更為有限，導致鐵礦石供應緊張的局面難以緩解。1月以來，中國港口鐵礦石庫存從1.5億噸降至目前不足1.2億噸，接近三年來最低。

供需矛盾之外，則是中國期貨市場潛伏的炒作勢力。"從今年四月份開始，鐵礦石市場就有大量炒作行為，"上述業(yè)內人士告訴21世紀經濟報道記者。"無論是對市場還是鋼企來說，這些行為對鐵礦石價格影響很大。"