2019年鋼材市場運(yùn)行特點(diǎn)及2020年展望

回顧2019年鋼材市場，國內(nèi)鋼材消費(fèi)總體表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)是2019年用鋼增量的主力軍，需求超預(yù)期，使得長材韌性較強(qiáng)；而以板材消費(fèi)為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導(dǎo)致鋼材品種價格存在明顯分化。原材料方面，鐵礦石因受巴西淡水河谷潰壩、澳大利亞颶風(fēng)等事件影響，價格大幅上漲，鋼廠利潤大幅下降。

2020年，預(yù)計我國鋼材市場的驅(qū)動力在需求面，雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速有繼續(xù)下行的壓力，但逆周期調(diào)節(jié)力度加大將讓基建對經(jīng)濟(jì)的托底作用表現(xiàn)得更加明顯，對2020年鋼材需求有較強(qiáng)支撐。2020年是鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換投產(chǎn)的高峰期，預(yù)計鋼材供給還有增量，市場供給將偏寬松，鋼鐵行業(yè)利潤將繼續(xù)維持在較低水平。

2019年鋼材市場運(yùn)行特點(diǎn)

“2019年的鋼材市場，用‘先揚(yáng)后抑’形容是再合適不過了，尤其從鋼材價格、行業(yè)利潤等方面來看。這一年，鋼材價格在第一季度上漲，其他時段震蕩下跌，不再出現(xiàn)長時間大漲或大跌的運(yùn)行態(tài)勢；鋼材均價同比有所下跌，價格高點(diǎn)和價格低點(diǎn)同比均有不同幅度的降低。這一年，鋼廠總產(chǎn)量增加，但利潤卻大幅下滑，行業(yè)不再出現(xiàn)前幾年的高利潤態(tài)勢?！狈治鰩熞浴跋葥P(yáng)后抑”一詞形容2019年的鋼材市場。

鋼材價格先揚(yáng)后抑

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，國內(nèi)鋼材市場價格先揚(yáng)后抑。2019年初至4月末，鋼材價格逐步上漲，5月份開始逐漸回落，期間存在階段性反彈，但反彈時間與力度均不足。

從具體數(shù)據(jù)來看，2019年初至4月末，鋼材價格受成本面支撐大幅上漲。中國鋼材價格指數(shù)(CSPI)于4月29日漲至全年高點(diǎn)，為113.09點(diǎn)。

4月末至8月末，國內(nèi)鋼材市場供大于求的態(tài)勢明顯，市場預(yù)期回落，鋼材價格由升轉(zhuǎn)降，中國鋼材價格指數(shù)開始回落。8月末至10月末，鋼材價格漲跌互現(xiàn)，并于10月28日跌至全年低點(diǎn)，為104.28點(diǎn)。進(jìn)入11月份，鋼價又迎來一波反彈行情，中國鋼材價格指數(shù)于11月25日漲至108.17點(diǎn)。至12月23日，中國鋼材價格指數(shù)回落至106.10點(diǎn)。總體來看，2019年鋼價呈現(xiàn)出“先揚(yáng)后抑”的特點(diǎn)，期間雖有階段性反彈，但均未超過全年高點(diǎn)。

“長強(qiáng)板弱”態(tài)勢明顯

縱觀2019年，鋼材市場“長強(qiáng)板弱”態(tài)勢明顯。

從事鋼貿(mào)生意的上海瑞坤金屬材料有限公司總經(jīng)理李忠雙對此深有感觸。分析師表示：“2019年，房地產(chǎn)行業(yè)是市場用鋼增量的主力軍，房地產(chǎn)需求超預(yù)期，使得長材韌性較強(qiáng)。而以板材消費(fèi)為主的汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，導(dǎo)致鋼材品種價格存在明顯分化，長材價格強(qiáng)于板材價格?！?/span>

鋼廠利潤大幅下降

2019年，受進(jìn)口鐵礦石價格大幅上漲，煤炭、焦炭、廢鋼等原燃材料價格高位波動，以及環(huán)保成本增加等因素影響，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，效益下降明顯。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前10個月，協(xié)會會員企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤1588億元，同比下降34.1%；銷售利潤率為4.5%，同比下降3.1個百分點(diǎn)。2019年12月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前11個月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤同比下降42.3%。

從螺紋鋼、中厚板、冷軋卷板、熱軋卷板四大品種來看，2019年四大品種噸鋼盈利大幅下降。

鋼材產(chǎn)量保持增長

2019年，基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資保持較高增長，拉動鋼材需求增多，使得鋼鐵產(chǎn)量保持增長。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年11月份，我國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為6477萬噸、8029萬噸、10402萬噸，同比分別增長2.1%、4.0%、10.4%。前11個月，我國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為7.39億噸、9.04億噸、11.05億噸，同比分別增長5.1%、7.0%、10.0%。

此外，南方地區(qū)鋼材供給增量大于北方地區(qū)的特征較為明顯。雖然2019年河北等地在非采暖季仍實(shí)施限產(chǎn)，但南方地區(qū)如江蘇等地鋼材供給增量較大，這在一定程度上彌補(bǔ)了北方地區(qū)限產(chǎn)的影響。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年螺紋鋼周產(chǎn)量均值為349萬噸，同增比增長10.4%；分區(qū)域來看，南方地區(qū)周產(chǎn)量均值為135萬噸，同比增長11.4%，北方地區(qū)周產(chǎn)量均值為79萬噸，同比增長7.1%增，增速低于南方。

鋼材進(jìn)出口量雙雙下降

2019年，全球制造業(yè)和投資需求疲態(tài)盡顯。受此影響，國外鋼材消費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長，國內(nèi)鋼材進(jìn)出口持續(xù)下降。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年11月份，我國鋼材出口457.5萬噸，同比降低13.6%；我國鋼材進(jìn)口104.2萬噸，同比降低1.4%。2019年前11個月，我國鋼材出口5966.3萬噸，同比降低6.5%；我國鋼材進(jìn)口1082.1萬噸，同比降低11.0%。

下游行業(yè)需求超預(yù)期增長

2019年，鋼材下游行業(yè)需求超預(yù)期增長。前11個月，國內(nèi)鋼材下游消費(fèi)同比增長4.7%，主要增量在房地產(chǎn)、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)，而機(jī)械、汽車等行業(yè)用鋼出現(xiàn)負(fù)增長。

可以看出，2019年下游用鋼行業(yè)運(yùn)行存在明顯分化。其中，房地產(chǎn)行業(yè)受融資渠道收窄等影響繼續(xù)維持高周轉(zhuǎn)模式，房地產(chǎn)新開工與施工面積增速均維持高位，對建筑鋼材需求增量明顯，尤其是螺紋鋼；而以板材消費(fèi)為主的汽車、家電以及造船等行業(yè)表現(xiàn)不佳，特別是汽車行業(yè)產(chǎn)銷低迷，對冷軋產(chǎn)品需求下降，導(dǎo)致冷熱軋產(chǎn)品價差明顯收窄。

2020年鋼材市場展望

“2020年，鋼材市場將迎來‘爬坡過坎’的一年?！蓖艚ㄈA說，“市場運(yùn)行將面臨以下一系列風(fēng)險：在利潤和環(huán)保的驅(qū)動下，有效產(chǎn)能將增加；由于逆周期調(diào)控托底，需求有望增加；貿(mào)易局勢暫時進(jìn)入穩(wěn)定期，進(jìn)出口量或?qū)⒃?/span>加。同時，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，鋼材價格仍有階段性下跌的可能；鋼廠利潤下降，部分品種有虧損可能；海外資源搶占國內(nèi)市場份額；等等。”

市場驅(qū)動力將在需求面

先從供應(yīng)方面來看，大量產(chǎn)能置換項目逐步落地，新建項目裝備技術(shù)和工藝水平明顯提升，產(chǎn)能有較強(qiáng)的釋放沖動，鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng)壓力很難明顯緩解。

同時，鋼材下游行業(yè)需求則難有持續(xù)大幅攀升的動力，國內(nèi)鋼材供應(yīng)相對寬松的格局還將持續(xù)。國內(nèi)鋼材需求淡旺季特征仍將明顯，需求面將成為2020年鋼材市場價格運(yùn)行的主要驅(qū)動力。

鋼材出口將有所增加

談及2020年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，南京鋼鐵股份有限公司市場部部長張秋生表示：“2019年，已有32個國家多次降息，美聯(lián)儲連續(xù)3次降息。預(yù)計2020年全球?qū)⒕S持貨幣寬松格局，以應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)下行壓力?！?/span>

國際貨幣基金組織(IMF)此前發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》，對2020年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期有所減弱，2020年全球GDP增長預(yù)期從3.6%調(diào)整為3.4%，下滑0.2個百分點(diǎn)，但高于2019年。考慮到2020年國外宏觀經(jīng)濟(jì)有望回暖，對鋼鐵需求有所增加，再加上國內(nèi)鋼材市場價格的競爭力，這將給2020年鋼材出口帶來一定的支撐，預(yù)計明年鋼材出口將有所增加。

國內(nèi)鋼材消費(fèi)增速放緩

2020年是“十三五”規(guī)劃收官之年，逆周期調(diào)節(jié)政策力度將繼續(xù)加大；貨幣政策在穩(wěn)健基調(diào)下有望通過降準(zhǔn)、定向降息、LPR(貸款市場報價利率)改革等手段降低實(shí)體企業(yè)融資成本，確保資金充裕；而財政政策上將更加積極，如專項債發(fā)行提前等。這些都將對2020年鋼材消費(fèi)形成托底，預(yù)計國內(nèi)鋼材消費(fèi)仍有增長，但增速將放緩。

鋼材產(chǎn)量仍有增長潛力

隨著一些產(chǎn)能置換新建鋼鐵項目的投產(chǎn)，2020年鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步得到釋放。預(yù)計2020年我國生鐵產(chǎn)量將增加1200萬噸，粗鋼產(chǎn)量將增加1760萬噸。

原材料供應(yīng)偏寬松

2020年，原材料市場價格存在下跌預(yù)期。

具體來看，鐵礦石供應(yīng)有明顯增量，而需求增量可能不足2000萬噸，這使得鐵礦石供給趨于寬松，鐵礦石價格有下行壓力。

焦炭去產(chǎn)能不及預(yù)期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，焦炭產(chǎn)能凈增1280萬噸，仍有1730萬噸產(chǎn)能計劃新增，預(yù)計2020年焦炭有效產(chǎn)能將增加，焦炭供應(yīng)壓力較大，焦炭價格重心將下移。

廢鋼支撐作用減弱，價格偏弱運(yùn)行。由于2020年鐵礦石價格重心或?qū)⑾乱?，鐵水成本優(yōu)勢更加凸顯，作為替代品的廢鋼格也將受到拖累。隨著廢鋼積蓄量不斷增加，廢鋼資源供應(yīng)量將保持增長，預(yù)計2020年廢鋼供需將從緊平衡轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)。

鋼材品種依舊有分化

2019年，由于房地產(chǎn)用鋼需求超預(yù)期，導(dǎo)致長材利潤明顯好于板材，但2020年房地產(chǎn)用鋼增速將放緩，在高供給下，長材格將面臨更大的壓力，利潤將收縮的更加明顯，長材和板材的差距將得到一定改善，但“長強(qiáng)板弱”根本局面較難改變。