2021年來PVC行情走勢(shì)回顧及后期觀點(diǎn)

從上周五開始，PVC期貨價(jià)格高位回落，截止目前（8/3），下午09合約收盤價(jià)8820元/噸，相比上周五下午的收盤價(jià)格（9175元/噸）跌355元/噸。僅經(jīng)歷兩個(gè)工作日，PVC期貨盤面跌幅達(dá)到3.9%。后續(xù)的走勢(shì)是目前大家最關(guān)注的。

一、今年PVC行情走勢(shì)回顧

（1）5月中旬之前，PVC整體走勢(shì)維持上行，主要原因是美國寒潮導(dǎo)致國外裝置停產(chǎn)較多，利好國內(nèi)PVC出口，而同時(shí)國內(nèi)需求有支撐，PVC價(jià)格一路高漲。5月中旬開始，PVC市場(chǎng)開始降溫，主要是政策面，國務(wù)院多次強(qiáng)調(diào)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，高估值產(chǎn)品應(yīng)聲下跌。同時(shí)，美國裝置開啟，外盤價(jià)格回落，國內(nèi)出口窗口逐漸關(guān)閉，供需關(guān)系轉(zhuǎn)弱，PVC價(jià)格震蕩下行。但因雙控導(dǎo)致的電石價(jià)格一直居高不下，PVC下跌空間有限。

（2）7月30日，中共中央政治局會(huì)議，“雙碳”政策落實(shí)迎來糾偏。本次會(huì)議對(duì)前期“雙碳”政策落實(shí)進(jìn)行糾偏，明確了“先立后破”的實(shí)施步驟，對(duì)于緩和大宗商品漲價(jià)壓力、防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。同時(shí)對(duì)7月份，內(nèi)蒙古自治區(qū)對(duì)鄂爾多斯市38處前期因用地手續(xù)不全停產(chǎn)的露天煤礦批復(fù)了用地手續(xù)。目前這部分煤礦已全部復(fù)產(chǎn)，正在加快進(jìn)行剝離作業(yè)，預(yù)計(jì)8月初即可形成實(shí)際產(chǎn)量。煤炭供應(yīng)增加，同時(shí)政策不再一刀切，預(yù)期內(nèi)蒙地區(qū)限電邊際有走弱預(yù)期，就是來自成本端的支撐有減弱趨勢(shì)，所以PVC期貨價(jià)格大幅走跌。

二、后期行情觀點(diǎn)：

（1）目前電石價(jià)格仍處于高位狀態(tài)，PVC生產(chǎn)企業(yè)采購電石的積極性不減，或保證堿產(chǎn)量，或者其他產(chǎn)業(yè)鏈利潤可觀的產(chǎn)品正常生產(chǎn)。所以PVC來自成本端的支撐仍較強(qiáng)。

（2）下游，因期貨盤面回落，下游大型制品點(diǎn)價(jià)積極性較高，單日成交量相比前期翻倍。因前面市場(chǎng)成交量一直處于低迷狀態(tài)，貿(mào)易商出貨意向較強(qiáng)，且配合套保工具，整體利潤尚可。

（3）近期原油價(jià)格受挫，價(jià)格大幅下跌，也是造成大宗商品下跌的重要原因。

（4）國內(nèi)新冠疫情防控導(dǎo)致區(qū)域性物流受限，部分地區(qū)到貨不均或到貨日期延后，造成貨源區(qū)域性短缺。而廠區(qū)庫存呈現(xiàn)不同程度的增長。

預(yù)期PVC市場(chǎng)受影響因素偏多，整體來看，政策面的保供穩(wěn)價(jià)是主線，價(jià)格過高或市場(chǎng)過熱，政府的調(diào)控杠桿都會(huì)加以抑制。原料電石價(jià)格松動(dòng)，電石到貨價(jià)格區(qū)域性下調(diào)，河南、山西電石采購價(jià)格下調(diào)100元/噸，因內(nèi)蒙地區(qū)限電，山東、河北地區(qū)電石到貨依舊緊張。綜合來看，短期PVC現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)震蕩下行。同時(shí)后期繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)政策以及疫情防控情況。