銅板帶2022上半年市場回顧及下半年展望

回顧2022上半年銅板帶市場運行情況，上半年銅板帶價格整體呈現(xiàn)先揚后抑走勢，因疫情沖擊、俄烏沖突以及冬奧會環(huán)保管控影響，有銅板帶企業(yè)終端出現(xiàn)停工停產(chǎn)狀態(tài)，物流貿(mào)易流通受阻，美聯(lián)儲大幅加息也引發(fā)了市場對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，銅價高位驟降，銅板帶市場悲觀情緒蔓延，終端行業(yè)消費依然不佳，拖累市場表現(xiàn)。但在國家調(diào)控宏觀利好刺激下，銅板帶市場情緒也在好轉(zhuǎn)，銅板帶市場能否走出新的行情，我們將從以下幾點做簡要回顧和展望。

一、2022上半年銅板帶價格走勢回顧

2022年一季度紫銅板帶價格區(qū)間在75180-80250元/噸，均價77715元/噸，同比漲幅14.05%，黃銅板帶價格區(qū)間在57800-61980元/噸，均價59890元/噸，同比漲幅11.42%；2022年二季度紫銅板帶價格區(qū)間在69610-81130元/噸，均價75370元/噸，同比跌幅1.94%，黃銅板帶價格區(qū)間在54530-63340元/噸，均價58935元/噸，同比跌幅0.7%。從數(shù)據(jù)上來看，一季度銅板帶價格依舊高于去年同期水平，二季度銅板帶價格明顯有回落。

二、2022上半年銅板帶基本面情況回顧

供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量127.41萬噸，同比減少4.36%，產(chǎn)能利用率為70.06%，同比下降3.86%，從產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，2022上半年國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量下滑明顯，其中春節(jié)期間，部分中小型銅板帶生產(chǎn)企業(yè)停止生產(chǎn)，而且由于疫情的沖擊，節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢。進入第二季度，本應(yīng)是銅板帶傳統(tǒng)消費旺季，但4-5月國內(nèi)疫情集中爆發(fā)，在疫情影響下，部分銅板帶生產(chǎn)企業(yè)因防疫管控居家隔離，停工停產(chǎn)，整體開工表現(xiàn)較弱，因此2022上半年銅板帶供應(yīng)趨弱。

需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研2022年1-6月國內(nèi)12家主流銅板帶加工企業(yè)訂單情況進行匯總，其中樣本覆蓋率占比16%，企業(yè)樣本總產(chǎn)能97萬噸，產(chǎn)能覆蓋率占比27%。2022年1-6月該12家樣本企業(yè)總訂單量29.93萬噸，同比下降4.8%；我們從數(shù)據(jù)可以看出2022上半年銅板帶訂單是大幅下降的，主因是2022上半年銅板帶市場消費需求整體偏弱，特別是4-5月，國內(nèi)多地爆發(fā)疫情，部分終端企業(yè)受疫情管控影響，停止生產(chǎn)，對銅板帶原料需求下降，而且國內(nèi)交通也受疫情影響，運費快速上漲，終端需求恢復(fù)緩慢，整體訂單下滑。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、2022上半年銅板帶進出口分析

據(jù)海關(guān)總署公布的銅板帶進出口數(shù)據(jù)顯示，2022上半年銅板帶進口量5.39萬噸，同比減少16.95%，出口量5.17萬噸，同比增長57.62%，貿(mào)易總量10.56萬噸，同比增長8%，凈進口量0.22萬噸，同比降低93.14%。從數(shù)據(jù)我們可以看出雖然國外疫情形勢嚴峻，我國銅板帶進口在下降，但出口在增加，凈進口量呈現(xiàn)大幅收縮趨勢，顯示著我國銅板帶行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平的提升，正逐步實現(xiàn)進口替代，對進口銅板帶的依存度正在降低。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)數(shù)據(jù)、鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、2022下半年銅板帶市場展望

宏觀方面，政策推動各行業(yè)逐漸恢復(fù)，下半年經(jīng)濟有望穩(wěn)步增長，但仍需考慮疫情等其他不確定事件的突發(fā)影響。

供應(yīng)方面：我國的紫銅帶、無氧銅帶、錫磷青銅帶、白銅板帶、引線框架帶、高銅合金板帶材等高精度板帶仍然會有依賴進口，但隨著我國銅板帶生產(chǎn)技術(shù)水平的提升，對進口銅板帶的依存度正在降低。其中普帶以下游終端選擇本土產(chǎn)品為主，普通板帶材的需求量已基本趨向平衡，按照往年產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2020-2021下半年銅板帶產(chǎn)量是在140-155萬噸，所以我們認為2022下半年銅板帶產(chǎn)量平穩(wěn)或有增長3-10%預(yù)期。

需求方面：隨著新能源汽車、電子、電氣、通訊、5G、特高壓等行業(yè)的迅猛發(fā)展，對高端銅板帶產(chǎn)品的需求量越來越大，但疫情影響國內(nèi)終端的復(fù)蘇速度雖然緩慢，但也處于一個逐漸增長的階段。

特別是新能源汽車的快速發(fā)展及電力汽車充電樁的規(guī)劃發(fā)展推動了對銅板帶材的需求，其中主要用在接插件方面，截止2022年6月底我國新能源汽車保有量已突破1000萬輛，為銅板帶需求帶來極大的增量。電子方面高精度引線框架電子銅帶重點應(yīng)用在集成電路上。2022年上半年集成電路產(chǎn)量1687.7億塊，同比增長14%，拉動高端銅板帶需求。2022年1-6月我國家電產(chǎn)量累計同比持平，拉動開關(guān)插座市場維穩(wěn)狀態(tài)，電源基建投資帶動變壓器穩(wěn)增長。

綜上所述受新能源、電子行業(yè)拉動，所以我們認為2022下半年高端銅板帶需求或有增長預(yù)期但增量多少還有待驗證。