弱需求與高成本博弈　再生PE廠家謹(jǐn)慎操盤

【導(dǎo)語】5月份，下游重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域開工降低，需求回落。再生廠家出貨不多，現(xiàn)貨庫存壓力增加，下調(diào)價(jià)格。然而，相較顆粒價(jià)格波動(dòng)幅度，毛料價(jià)格波動(dòng)幅度較小，再生廠家盈利空間受到擠壓。弱需求與高成本博弈，再生廠家操盤難度較大，預(yù)計(jì)近期價(jià)格或偏弱整理。

近期再生PE市場利好因素不多，交易難放量。剛剛結(jié)束的傳統(tǒng)旺季，由于需求釋放不及預(yù)期，3-4月份，再生PE價(jià)格卻承壓下滑。弱需求與高成本博弈下，進(jìn)入5月份，再生PE價(jià)格進(jìn)一步下探。

再生PE價(jià)格進(jìn)一步下滑

截至5月8日，河北高壓白透明一級造粒主流商談價(jià)格在6500-6700元/噸，較4月初下滑200元/噸；山東EVA造粒主流商談價(jià)格在6200-6400元/噸，較4月初下滑150元/噸；河北娃哈哈白色顆粒主流商談價(jià)格在6000-6100元/噸，較4月初下滑50元/噸。

需求收縮　市場交易放緩

進(jìn)入5月份，需求收縮，下游重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域開工降低，如，包裝、滴灌帶等領(lǐng)域。下游制品廠家訂單不多加之對后市信心不足，因此囤積再生料謹(jǐn)慎，多按需補(bǔ)貨。據(jù)調(diào)研，部分吹膜廠家訂單量相較往年同期減少50%以上。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月5日，樣本再生廠家周度平均成交量環(huán)比上周下滑0.46%，較3月底4月初下滑0.89%。由于出貨不暢，再生廠家現(xiàn)貨庫存累積，銷售壓力增加。

毛料價(jià)格窄幅下滑

受新料價(jià)格下滑影響，近期部分毛料價(jià)格松動(dòng)。然而，從長周期來看，2023年年初至今，毛料價(jià)格基本處于較高水平，對再生料形成支撐。由于下游制品廠家開工不足，因此毛料貨源供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢。毛料供應(yīng)商盈利微薄，低價(jià)惜售情緒重。此外，相較再生顆粒價(jià)格下滑速度，上游毛料存在滯后性。從3月至今，先再生料價(jià)格下滑，然后倒逼毛料價(jià)格下滑，但由于再生料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢，因此相較再生料價(jià)格波動(dòng)頻率和幅度，毛料價(jià)格波動(dòng)較小，整體處于高位。截至目前，水洗纏繞膜、平板膜一級膜主流商談4400元/噸左右（出粒率在9成），較上周下滑50元/噸，較4月初下滑100元/噸；廢舊大棚膜主流商談3000-3100元/噸，較上周持平，較4月初下滑200元/噸。

　　由于毛料價(jià)格居高，再生廠家盈利水平偏低，操盤難度較大。近期工業(yè)膜造粒盈利水平維持在100元/噸左右，較4月平均水平下滑25元/噸，較3月份下滑122元/噸。

后市價(jià)格或偏弱整理

需求回落為當(dāng)前再生PE市場主要利空因素。下游制品廠家訂單不多加之對后市信心不足，對再生料剛需小單采購為主，需求釋放緩慢。再生廠家出貨不暢，現(xiàn)貨庫存累積，銷售壓力較大。然而，毛料維持貨緊價(jià)高態(tài)勢，因此再生廠家盈利空間受到擠壓。近期再生廠家為緩解銷售壓力，下調(diào)開工負(fù)荷，降低產(chǎn)量。綜上，預(yù)計(jì)近期再生市場供需均減少，市場交易緩慢，價(jià)格或偏弱整理。