工業(yè)生產(chǎn)資料行情1月第四周預(yù)測(cè)

宏觀情況回顧

美國經(jīng)濟(jì)：

相比與世間各大央行紛紛降息的趨勢(shì)，美國本周數(shù)據(jù)及事件均較為平淡。房地產(chǎn)方面，美國1月NAHB住房營建商信心指數(shù)下降1點(diǎn)至57點(diǎn)，但仍舊處在接近于2005年底以來最高水平附近，并連續(xù)第七個(gè)月保持在50點(diǎn)上方；12月新屋開工數(shù)環(huán)比增4.4%，達(dá)到年化108.9萬戶，創(chuàng)2007年來新高；12月營建許可總數(shù)環(huán)比下降1.9%至103.2萬戶，不及預(yù)期的106萬戶；12月成屋銷售總數(shù)年化504萬戶，略低于市場(chǎng)預(yù)期的508萬戶。綜合數(shù)據(jù)看，勞動(dòng)力市場(chǎng)向好、房貸利率低、消費(fèi)者信心強(qiáng)勁，都推動(dòng)人們對(duì)住宅房地產(chǎn)的需求，住房營建商整體上對(duì)住房市場(chǎng)趨勢(shì)感到樂觀，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望繼續(xù)擴(kuò)張。就業(yè)方面，美國1月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1萬人至30.7萬人，四周均值上升至30.65萬。每年1月初數(shù)據(jù)波動(dòng)均較大，整體上看勞動(dòng)市場(chǎng)不改轉(zhuǎn)好趨勢(shì)。

中國經(jīng)濟(jì)：

本周統(tǒng)計(jì)局公布了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)增速基本符合2014年目標(biāo)。據(jù)初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值636463億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長7.4%。分季度看，一季度同比增長7.4%，二季度增長7.5%，三季度增長7.3%，四季度增長7.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值58332億元，比上年增長4.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值271392億元，增長7.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值306739億元，增長8.1%。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.5%。全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長8.3%，數(shù)據(jù)顯示工業(yè)企業(yè)情況并未明顯好轉(zhuǎn)。從GDP季度環(huán)比指標(biāo)看，四季度環(huán)比增長1.5%，低于三季度環(huán)比增速。這兩個(gè)指標(biāo)暗示，2015年一季度增速還會(huì)下降。全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）502005億元，比上年名義增長15.7%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長15.1%，固定資產(chǎn)投資全年增速下降是必然的，主要原因是政府投資和房地產(chǎn)投資增速下降所致。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，去年12月投資額繼續(xù)下降。全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額262394億元，比上年名義增長12.0%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長10.9%，低于2013年實(shí)際增速，原因是收入增速下降，以及居民消費(fèi)更多通過電子商務(wù)進(jìn)行。2014年全國網(wǎng)上零售額27898億元，比上年增長49.7%，其中，限額以上單位網(wǎng)上零售額4400億元，增長56.2%.2014年消費(fèi)總額在GDP貢獻(xiàn)率超過51%，不能簡單看成是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，這是因?yàn)橥顿Y靠后一步，消費(fèi)才突出。只有在市場(chǎng)出清后，新的經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)，消費(fèi)若還能穩(wěn)定維持在五成以上，才能表明結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長“新常態(tài)”。

行情播報(bào)

1、銅

尚未臨近月底，市場(chǎng)消費(fèi)卻疲弱不堪，各地市場(chǎng)皆如此。上海市場(chǎng)成交量上周開始已明顯下滑，下游抄底買盤后開始觀望，而本周不同等級(jí)的銅價(jià)差較小，中間商搬貨意愿也不高，市場(chǎng)僅剩按需采購的商家入市。華南市場(chǎng)雖然升水較高，但是消費(fèi)時(shí)好時(shí)壞，總量也平平。而華北市場(chǎng)情況最差，北方市場(chǎng)幾乎停滯，貿(mào)易商出貨艱難，升貼水也率先下調(diào)。上周五國內(nèi)期銅價(jià)格“跳水”，市場(chǎng)平水銅由升水轉(zhuǎn)為貼水。事實(shí)上，本周市場(chǎng)貨源并不多，尤其是濕法銅更是缺貨。而上周五市場(chǎng)幾乎均為下月票的貨源，本月票貨源稀缺。本周料票根更為緊張，這有利于現(xiàn)貨銅價(jià)企穩(wěn)，但下游即將休假需求趨于更加清淡，銅價(jià)即使能企穩(wěn)也難有上升空間。

2、鋁

本周國內(nèi)各地市場(chǎng)氧化鋁價(jià)格再次全線下挫。其中山西地區(qū)，本周市場(chǎng)報(bào)價(jià)下跌最多；截至周末時(shí)，主流成交區(qū)間已降至2670-2750元/噸之間，而成交情況也越發(fā)清淡。河南地區(qū)，本周市場(chǎng)報(bào)價(jià)也再次走低，截至周末時(shí)，主流成交區(qū)間已降至2700-2800元/噸之間，而交投情況也相對(duì)欠佳。山東地區(qū)，本周市場(chǎng)報(bào)價(jià)也繼續(xù)走低，截至周末時(shí)，主流成交區(qū)間已降至2730-2830元/噸之間，而交投情況也越發(fā)轉(zhuǎn)淡。而西南地區(qū)，本周市場(chǎng)報(bào)價(jià)則跌幅最??；截至周末時(shí)，主流成交區(qū)間暫小幅下降至2640-2700元/噸之間；而交投情況也難改清淡態(tài)勢(shì)。至于中鋁廠家，大部分地區(qū)還是維持2900元/噸的報(bào)價(jià)不變。

  上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周受進(jìn)口價(jià)格小幅走低影響，國內(nèi)氧化鋁價(jià)格也再現(xiàn)跌勢(shì)；不過我們料其短期內(nèi)下跌空間應(yīng)相對(duì)有限，建議下游企業(yè)還是暫先維持按需采購即可。

3、廢鋼

國內(nèi)主流廢鋼市場(chǎng)依舊延續(xù)跌勢(shì)，唯獨(dú)唐山地區(qū)獨(dú)樹一幟，價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈。小編認(rèn)為，自唐山地區(qū)鋼坯跌至2000大關(guān)后，便一直在此位置徘徊，始終未能破了2000大關(guān)。而又臨近傳統(tǒng)春節(jié)，本地中小廠家在陸續(xù)停產(chǎn)放假，個(gè)別廠家少量冬儲(chǔ)以及在產(chǎn)廠家為補(bǔ)充庫存小幅拉漲也是在情理之中。本周華東地區(qū)耐不住寂寞，繼華南地區(qū)后算是徹底開啟了跌勢(shì)之門，大多數(shù)廠家跌幅都在50-100左右（如表2所示），外加上沙鋼大幅下調(diào)本月下旬線螺價(jià)格，第二天又下調(diào)廢鋼采購價(jià)30元/噸，華東跌價(jià)廠家一下子以井噴之勢(shì)迸發(fā)，就連已經(jīng)停產(chǎn)停收廠家也跟著湊熱鬧，無節(jié)操的下壓廢鋼價(jià)格。

 上海邊角料交易中心視點(diǎn)：目前國內(nèi)廢鋼整體來看，幾乎都已經(jīng)到了一個(gè)相對(duì)很接近的位置，地區(qū)差異在持續(xù)萎靡的行情下已無法顯現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，隨著停產(chǎn)廠家越來越多，廢鋼節(jié)前弱勢(shì)難改。

4、貴金屬

目前黃金價(jià)格在1300美元附近震蕩整理，而周末的希臘大選預(yù)計(jì)對(duì)黃金進(jìn)一步走勢(shì)將起到較大的作用。若希臘大選結(jié)果出來后，市場(chǎng)對(duì)其退歐擔(dān)憂加劇，金價(jià)將進(jìn)一步走高，并有望上探1350美元附近。而如果擔(dān)憂減退，金價(jià)則繼續(xù)在1300美元附近震蕩整理，市場(chǎng)將焦點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要上。

 上海邊角料交易中心視點(diǎn)：整體操作上，我們建議激進(jìn)者多單暫可謹(jǐn)慎保留，本周預(yù)計(jì)暫有5-10元的上漲空間。

5、鎳

本周倫鎳先漲后跌，截至當(dāng)前，基本持平，累計(jì)持平。周內(nèi)交投區(qū)間在14415-15170美元/噸之間，日均交易量大減。LME鎳庫量較上周418，518噸大增4518噸至423，036噸。本周影響倫鎳走勢(shì)的主要原因有：一方面?zhèn)愭噧r(jià)格大跌之后，為投資人做多提供較好機(jī)會(huì)，另一方面市場(chǎng)氛圍較弱，投資人做多有所顧慮；中國公布的第四季度經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，對(duì)倫鎳形成利好影響，推動(dòng)倫鎳價(jià)格上漲；LME鎳庫存大增利空倫鎳價(jià)格。美元大幅走強(qiáng)也對(duì)倫鎳形成利空影響。

  上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周倫鎳整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

6、塑料

本周PP再生市場(chǎng)弱穩(wěn)，終端需求不足，新料又弱勢(shì)，回料走貨受阻，但受毛料貨少撐盤，回料廠停工觀望為主，鮮有入市操作意愿，部分商家?guī)齑嬖诎賴嵶笥?，目前，原油低位，新料市?chǎng)難大幅提升，需求仍將低迷，預(yù)計(jì)后市行情疲軟，消化庫存為主。

本周PET再生市場(chǎng)整體弱勢(shì)盤整為主。新料市場(chǎng)在油價(jià)兩度上漲的影響下延續(xù)拉漲，截止到目前華東地區(qū)水瓶料價(jià)格在6200-6300元/噸短送。毛料市場(chǎng)整體運(yùn)行偏弱，清洗廠采購依舊維持低位，開工率欠佳，目前毛料市場(chǎng)華東毛瓶收購價(jià)在3000元/噸左右。雖新料市場(chǎng)走勢(shì)稍有好轉(zhuǎn)，但貿(mào)易商家樂觀心態(tài)有限，下游停工化纖廠逐步增多，瓶片采購偏弱，市場(chǎng)整體交投氣氛低迷。料短期市場(chǎng)弱勢(shì)整理。

7、棉花

1月份，全球經(jīng)濟(jì)分化明顯，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長趨緩，紡織行業(yè)出口較弱，棉花采購積極性下降，目前國內(nèi)棉花供給充裕，加上美元走強(qiáng)，商品市場(chǎng)低迷，預(yù)計(jì)近期國內(nèi)棉價(jià)將繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行。

8、橡膠

基本面上，目前泰國方面繼續(xù)采取挺價(jià)措施，但青島保稅區(qū)橡膠(13405,380.00,2.92%)庫存觸底反彈，且下游成品庫存高企，開工率下降，部分企業(yè)提前進(jìn)入停工期，需求因素繼續(xù)壓制滬膠期價(jià)。橡膠先抑后揚(yáng)，夜盤走勢(shì)平淡，日盤則出現(xiàn)大幅跳水，雖尾盤小幅回升，但最終仍以綠色報(bào)收。從小時(shí)線來看，目前橡膠處于寬幅震蕩階段，寶盈趨勢(shì)信號(hào)紊亂，白色信號(hào)數(shù)量眾多，橡膠開盤后即展開大幅下跌，價(jià)格一路跳水走低，大跌400多個(gè)點(diǎn)最低到12815，臨近尾盤空頭獲利平倉，橡膠價(jià)格順勢(shì)展開拉升，尾盤小幅翹尾走高，收盤于13060盤面報(bào)收帶下影線的中陰線，橡膠周一受到整個(gè)化工板塊帶動(dòng)而大幅走低，尾盤翹尾走高，整體上橡膠處于弱勢(shì)格局，還是以高點(diǎn)拋空為好，建議價(jià)格反彈到13150附近可果斷做空。

9、紙

國內(nèi)紙價(jià)穩(wěn)定。銅版紙價(jià)格維穩(wěn)。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，下游需求疲軟，銅版紙紙廠喊漲價(jià)格近兩月仍未落實(shí)，本周無調(diào)價(jià)跡象，價(jià)格保持穩(wěn)定。雙膠紙價(jià)格維穩(wěn)。雙膠紙紙廠前期紛紛提漲雙膠紙價(jià)格，但本周落實(shí)情況仍不甚明顯，預(yù)計(jì)春節(jié)前落實(shí)可能性較小。灰底白板紙價(jià)格維穩(wěn)。本周灰底白板紙是場(chǎng)仍較為平靜，雖臨近春節(jié)，但需求仍未明顯提升，紙廠出貨平平，價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定。白卡紙價(jià)格維穩(wěn)。本周受下游需求不旺影響，白卡紙經(jīng)銷商出貨依然緩慢。且由于產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，經(jīng)銷商及下游廠商對(duì)白卡紙后市仍不看好，進(jìn)貨意愿不強(qiáng)，紙廠庫存高企。箱板紙和瓦楞紙價(jià)格維穩(wěn)。本周箱板瓦楞紙市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，出貨尚可，價(jià)格仍維持于前期水平。

　 上海邊角料交易中心視點(diǎn)：國際漿價(jià)剪刀差重回收窄通道；國內(nèi)針葉漿價(jià)格繼續(xù)下跌、闊葉漿價(jià)格堅(jiān)挺；下游買氣不足，美廢ONP、OCC價(jià)格均下跌。