工業(yè)生產(chǎn)資料行情3月第四周分析

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國經(jīng)濟(jì)

美國一季度已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)參差不齊，上周公布的數(shù)據(jù)亦然。房地產(chǎn)方面，主要受東北部和中西部地區(qū)暴雪天氣的影響，美國2月新屋開工量意外環(huán)比大減17%降至89.7萬戶，降幅創(chuàng)四年新高，遠(yuǎn)低預(yù)期的103萬戶，而2月營建許可總數(shù)環(huán)比增長3%增至109萬戶，為大衰退結(jié)束以來的第二高水平。產(chǎn)出方面，美國2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.1%，產(chǎn)能利用率從1月的79.1%降至78.9%，2月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.2%，連續(xù)第三個月下降，預(yù)示著制造業(yè)的減速將限制一季度的經(jīng)濟(jì)增長。

此外，年初原油價格回調(diào)上漲之后，又被高供給高庫存打壓下來，通脹得不到改善阻礙了美聯(lián)儲加息的步伐。經(jīng)濟(jì)狀況或者通脹兩者只要有其一不理想，6月加息就很渺茫。

中國經(jīng)濟(jì)

上周消息數(shù)據(jù)方面均較為平淡。央行3月18日公布數(shù)據(jù)顯示，截止2月末，金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為29.3萬億元，月度新增422.1億元，今年1月和2月，外匯存款扭轉(zhuǎn)了連續(xù)4個月負(fù)增長的走勢，累計新增外匯存款639億美元，在人民幣貶值預(yù)期下，企業(yè)和居民進(jìn)行了資產(chǎn)負(fù)債表的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整，并未形成資本外流的趨勢。外匯占款由負(fù)轉(zhuǎn)正主要因為當(dāng)月巨額外貿(mào)順差，2月貿(mào)易順差創(chuàng)606億美元新高，而2月熱錢流出幅度收窄至3300億人民幣。但美聯(lián)儲加息進(jìn)入倒計時，外匯占款低增或成常態(tài)，基礎(chǔ)貨幣供給渠道出現(xiàn)變化，在外匯占款渠道投放基礎(chǔ)貨幣放緩的條件下，央行貨幣政策工具取代外占，為基礎(chǔ)貨幣供給主渠道。未來仍需繼續(xù)降準(zhǔn)，加大逆回購、MLF等工具彌補(bǔ)基礎(chǔ)貨幣缺口，穩(wěn)定流動性。

行情播報

一、銅

上周銅價震蕩區(qū)間不斷收窄，均線也逐漸收攏，我們預(yù)計本周有很大可能突破44000。從中期來看，宏觀面的諸多利多因素開始顯現(xiàn)，同時生產(chǎn)受阻及消費旺季也將提振銅價。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)期本周震蕩偏強(qiáng)，倫銅運行區(qū)間5700-6100區(qū)間，期銅4.15-4.40萬，廢銅38500-39500元/噸。

二、鋁

上周美元沖高回落，外盤基本金屬本周震蕩不息，倫鋁整體仍處于弱勢震蕩格局，滬鋁受國內(nèi)需求回暖影響大幅上漲，華東現(xiàn)貨鋁整體成交于12800-13100元/噸，環(huán)比大幅上漲。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周鋁市仍以偏強(qiáng)盤整走勢為主。

三、廢鋼

上周廢鋼市場開始活躍起來了，各地走勢也開始出現(xiàn)差異，而不是像以前一邊倒的下跌了。從鋼廠調(diào)價來看，小廠多數(shù)選擇上調(diào)，而大廠則淡定的繼續(xù)下跌。3月17日廢鋼指數(shù)1407.8漲0.41%，華東1427.19漲0.33%，華北1394.2穩(wěn)，華南1429.96漲1.56%。

上海邊角料交易中心視點：短期廢鋼呈小漲態(tài)勢，但是要想持續(xù)、大幅上漲的話，還是有一定難度的。建議商家根據(jù)自身情況，合理控制出貨節(jié)奏，不建議囤貨賭漲。

四、貴金屬

1.黃金

黃金在經(jīng)歷一波大跌之后，上周迎來低位震蕩反彈的行情，預(yù)計本周金價有望上探1180美元一線。在美指沒有成功站穩(wěn)100之前，對黃金的利空作用將失效，如果再有新的消息面配合，金價或進(jìn)一步擴(kuò)大反彈幅度。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周金價以震蕩為主，上方第二壓力位看1190美元一線，國內(nèi)方面，黃金上方則承壓238一線，無貨商家以觀望為主，持貨商家則考慮高位減持，鎖定盈利。

2.白銀

上周現(xiàn)貨白銀上方承壓16.5美元一線，目前暫考驗銀價能否有效站穩(wěn)16美元一線，短線來看銀價有望繼續(xù)反彈，持貨商家暫可持貨觀望。

上海邊角料交易中心視點：本周銀價有望反彈，但以局部震蕩為主。

五、鎳

上周倫鎳整體下跌，截止上周五，倫鎳較上周下跌0.99%。周內(nèi)交投區(qū)間在13490-14075美元/噸之間。金川公司不愿過度下調(diào)，下調(diào)500元/噸。國內(nèi)鎳板價格下跌900-1400元/噸。上周影響鎳價信息較多，增添不確定性。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周倫鎳偏強(qiáng)過程，周內(nèi)交投區(qū)間在1.35萬美元/噸至1.46萬美元/噸。3系列不銹鋼將延后一周受到其影響。

六、塑料

上周PE市場大體走穩(wěn)，局部報價調(diào)漲。國際原油、單體高走，提振業(yè)者心態(tài)，貿(mào)易商對后市信心尚未完全流失，順勢高報試探成交。然而下游廠家對當(dāng)前價位興趣不足，采購力度有限，有效成交跟進(jìn)緩慢。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周PE市場報價穩(wěn)中有調(diào)。

上周PP市場報價總體趨穩(wěn)，部分上行。石化庫存減少，出廠價格繼續(xù)上調(diào)，但下游對高價拿貨意愿不強(qiáng)，交投偏淡。貿(mào)易商心態(tài)一般，操作仍遵循隨行就市為主。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周PP市場價格或仍有上行可能。

七、棉花

上周，國內(nèi)市場消費狀況無明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨期貨市場同步走低。國內(nèi)下游紡企的補(bǔ)庫繼續(xù)隨用隨買。而受美元回落和出口數(shù)據(jù)提振影響，美棉有所反彈。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期未來印度或降價出售儲備，如若出現(xiàn)這一舉動將對國內(nèi)市場產(chǎn)生沖擊。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周小范圍有企業(yè)降價走貨，而紡織企業(yè)依然處于觀望狀態(tài)，棉花市場繼續(xù)穩(wěn)中走低，

八、橡膠

上周五上海市場國營全乳膠漲300元/噸，泰國3號煙片報價漲10美元/噸；青島美金膠漲20美元/噸，山東人民幣膠漲200元/噸；日膠盤面進(jìn)口折算成本漲235元/噸，新加坡膠盤面進(jìn)口折算成本漲41元/噸，泰國膠現(xiàn)貨進(jìn)口折算成本漲10元/噸。3月23日橡膠主力合約1505開于12610元/噸，收于12990元/噸，漲3.67%，盤中交投區(qū)間為12580－13080元/噸，持倉量218798手，成交量587922手，增量減倉。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周橡膠期價或震蕩上行。

九、紙

上周國內(nèi)廢黃板紙價格仍呈下跌之勢，各地到貨量充裕，紙廠庫存逐步增加，目前紙廠多消耗庫存為主，導(dǎo)致采購意愿下降，商家多謹(jǐn)慎操作，市場整體表現(xiàn)情況一般。

上海邊角料交易中心視點：本周紙張市場仍呈平淡態(tài)勢，終端消化能力一般。市場內(nèi)多隨用隨購為主，整體交投表現(xiàn)顯清淡。