工業(yè)生產(chǎn)資料行情第27周分析

宏觀經(jīng)濟回顧

美國經(jīng)濟

上周美國公布的數(shù)據(jù)相對向好。受個人消費支出上升影響，美國第一季度實際GDP年化環(huán)比終值萎縮0.2%，好于此前修正值萎縮0.7%，與初值相當(dāng)。其中，一季度個人消費支出(PCE)年化季環(huán)比增長2.1%，好于預(yù)期，一季度核心PCE物價指數(shù)年化季環(huán)比0.8%，符合預(yù)期。同時數(shù)據(jù)也顯示，5月個人消費支出(PCE)環(huán)比增長0.9%，增幅創(chuàng)近六年來最高。個人消費支出的上升，表明美國消費能力有所走強，經(jīng)濟復(fù)蘇步上正軌。房地產(chǎn)方面，美國5月房屋銷售旺盛，總量至589.6萬套，其中成屋銷售年化總數(shù)535萬戶，創(chuàng)下2009年11月政府住房救助計劃結(jié)束以來最高，新屋銷售年化總數(shù)達54.6萬套，創(chuàng)下自2008年2月以來新高，均大超預(yù)期。房屋的旺盛需求與今年以來房市良好發(fā)展趨勢相吻合。就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，6月20日當(dāng)周美國初請失業(yè)金人數(shù)環(huán)比增加3000人至27.1萬人，連續(xù)第16周低于30萬人，就業(yè)市場穩(wěn)步好轉(zhuǎn)的趨勢不變。物價方面，美國5月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增長0.1%，同比增長1.2%，均符合預(yù)期，但離美聯(lián)儲2%的目標還有很大差距。領(lǐng)先指標方面，美國6月Markit制造業(yè)PMI與服務(wù)業(yè)PMI雙雙下降，預(yù)示商業(yè)活躍程度將降低，這在訂單數(shù)據(jù)上已經(jīng)有所印證。上周公布的美國5月耐用品訂單環(huán)比下降1.8%，不及預(yù)期，且前值下修0.5個百分點至下降1.5%，扣除運輸及扣除飛機非國防資本耐用品訂單環(huán)比小幅上升，但扣除國防后的訂單數(shù)據(jù)則環(huán)比大降2.1%，說明二季度美國經(jīng)濟反彈力度仍不夠顯著。信心上，美國6月份消費者信心指數(shù)終值攀升至96.1，創(chuàng)5個月新高，說明民眾對美國經(jīng)濟前景看好。

中國經(jīng)濟

上周國內(nèi)公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)較少，數(shù)據(jù)顯示6月份制造業(yè)有所回暖，5月工業(yè)企業(yè)利潤增速放緩。6月中國制造業(yè)匯豐PMI初值為49.6，高于前值的49.2，為3個月新高。具體來看,6月新訂單指標為50.3，為4個月新高，表明訂單由下滑轉(zhuǎn)為增長，其中出口訂單仍在下降，但速度有所放緩；產(chǎn)出指標為50.0，為2個月新高；就業(yè)指標為46.8，創(chuàng)2009年2月以來的最低值。產(chǎn)出及訂單指標與就業(yè)指標的分化表明，盡管生產(chǎn)狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但總體仍未擺脫萎縮態(tài)勢，制造業(yè)仍難言企穩(wěn)。不過綜合近期一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)，經(jīng)濟整體仍顯露出弱勢復(fù)蘇跡象。統(tǒng)計局28日發(fā)布5月工業(yè)經(jīng)濟效益報告，1-5月規(guī)模上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比1.3%，依然下行，利潤同比下降0.8%，降幅略有收窄。經(jīng)濟總需求和物價下行雙重壓力導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)收入增速不佳，而融資成本高、存貨跌價損失和資源企業(yè)虧損則是利潤同比下行的主因。國務(wù)院總理李克強6月24日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議助力穩(wěn)增長，部署推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，促進形成經(jīng)濟發(fā)展新動能；決定降低工傷和生育保險費率，進一步減輕企業(yè)負擔(dān)；確定設(shè)立中國保險投資基金，以金融創(chuàng)新更好服務(wù)實體經(jīng)濟；通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案(草案)》等。近日國家發(fā)改委公布了本月第二批獲得批復(fù)的3個基建項目，分別是武漢市城市軌道交通第三期建設(shè)項目、長春市城市軌道交通項目以及北京首都機場運行保障配套設(shè)施改造工程，總投資規(guī)模達到1302.56億元。中國結(jié)算6月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周(6月15日-6月19日)新增投資者數(shù)量99.19萬，比上周的141.35減少了29.83%，這是該數(shù)據(jù)創(chuàng)出歷史新高后連續(xù)三周下滑。數(shù)據(jù)顯示，5月25日—29日當(dāng)周，新增投資者達到峰值164.44萬，此后三周小幅下滑。第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話23日至24日在美國華盛頓舉行。習(xí)近平主席特別代表國務(wù)委員楊潔篪與美國總統(tǒng)奧巴馬特別代表國務(wù)卿克里共同主持戰(zhàn)略對話。雙方圍繞推進中美新型大國關(guān)系建設(shè)、深化雙邊務(wù)實合作、加強中美在亞太的合作、應(yīng)對地區(qū)熱點和全球性挑戰(zhàn)、建設(shè)性管控分歧等議題深入探討，達成120多項成果。從資金面來看，“空窗”了兩個多月的央行公開市場操作25日重啟，凈投放350億元，期限7天，且此次逆回購中標利率為2.70%、較上次同期利率下降0.65個百分點。在月末、以及半年末短期流動性緊張之際，央行表示“適量投放短期流動性，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，促進貨幣市場平穩(wěn)運行”。6月27日，央行宣布自28日起對達到標準的金融機構(gòu)實行定向降準，并同時下調(diào)存貸款基準利率0.25個百分點，兩項重磅政策同時釋放，流動性將消除收緊憂慮。

指數(shù)分析+行情播報

圖1新華-上海邊角料交易價格系列綜合指數(shù)

2015/6/21-2015/6/27綜合指數(shù)值8969.01，較上周上升1.07。主要是因為本周交易中心廢塑料交易價格的變化。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢銅

2015/6/21-2015/6/27廢銅指數(shù)為8795.89，較上周無變化。這與上周廢銅市場維穩(wěn)運行相符合。

上周廢銅走勢較為穩(wěn)定，截至目前佛山光亮線云運行在38900-39100元/噸與上周五的價位完全持平。端午節(jié)后，下游廠家繼續(xù)加工生產(chǎn)，對廢銅原料的需求稍有回升，但無奈市場廢銅價位與節(jié)前差別不大，持貨商惜售熱情不減，成交量并未隨著需求的回升而增加，市場交易依舊略顯清淡。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周銅價繼續(xù)小升，倫銅主要運行區(qū)間預(yù)計在5700-5900，滬期銅主力料在4.15-4.3萬，廢銅料在3.8-4萬。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋁

2015/6/21-2015/6/27廢鋁價格指數(shù)為9559.31，較上周無變化，這與上周整個廢鋁市場價格趨穩(wěn)運行是相符的。

上周各地區(qū)廢鋁價格整體變化不大，佛山機生鋁整體成交于10000-10200元/噸，環(huán)比持平，破碎生鋁整體成交于10900-11100元/噸，環(huán)比持平；河北門窗料價格整體成交于10100-10300元/噸，環(huán)比持平，非標102鋁整體成交于11300-11400元/噸，環(huán)比持平；長葛門窗料整體成交于10100-10300元/噸，機生鋁整體成交于10000-10200元/噸，環(huán)比持平；市場有價無市，看跌氣氛仍顯濃厚，成交仍不溫不火。當(dāng)前市場正處于消費淡季，冶煉廠訂單減弱，故而減少對廢鋁的采購，基本持按需采購的操作模式。從趨勢上來看，鋁價上漲步伐艱難，震蕩行情延續(xù)，深跌空間不大，

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周廢鋁仍將持穩(wěn)，按需采購為主。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2015/6/21-2015/6/27廢鋼鐵價格指數(shù)為8801.99，較上周下降9.03，這與廢鋼市場繼續(xù)延續(xù)下跌趨勢相符。

上周南北走勢各異，南方地區(qū)延續(xù)上周跌勢，尤其是江浙滬小廠、碼頭跌的根本停不下來，優(yōu)質(zhì)料直擊1100元/噸，給一種要市場完全要停掉的節(jié)奏，主導(dǎo)鋼企沙鋼節(jié)后跌價30后暫末調(diào)整，但從到貨情況來看，再次回調(diào)的概率增加；華南地區(qū)緊跟其后，柳鋼一次性跌價300，由此可以見目前的鋼鐵市場是多么的不堪一擊。北方唐山、天津等地低價貨源偏緊價格漲30左右，爐料高價1280元/噸，但對市場帶動作用并不大，商家多反映廠家現(xiàn)貨源一少就提點價一多就馬上跌價。從消息面以及下游來看，盡管國家為穩(wěn)經(jīng)濟增長出臺一系列的利好，但鋼鐵行業(yè)受益較少，且時處行業(yè)淡季，下游需求更難提升，南方地區(qū)大范圍的雨水天氣也不利于開工。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周鋼鐵市場暫無支撐，弱勢行情延續(xù)。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2015/6/21-2015/6/27廢不銹鋼價格指數(shù)為9153.68，較上周無變化，實際上不銹鋼市場整體弱勢運行。

上周鎳價步步探底，佛山市場304熱軋帶也是屢屢走低，據(jù)了解，目前佛山市場個別商家處華迪窄帶價格已跌至不含稅11750元/噸（現(xiàn)金價），上周304冷軋資源依舊是以張浦、太鋼、酒鋼、鞍鋼聯(lián)眾、天成為主要流通資源。上周泰州旺中旺201不含稅報9300元/噸，201高銅不含稅9600元/噸，202不含稅報13000元/噸，304不含稅報14700元/噸，316不含稅報20500元/噸，316L不含稅報21500元/噸；無錫泰利諾304含稅價為18300、19300元/噸，316L市場含稅價格為27600、28600元/噸，321含稅價為24600、25600元/噸；興化泰力現(xiàn)201含稅報12500元/噸，202含稅報16500元/噸，301含稅報19000元/噸，304含稅報19500元/噸，316L含稅報28500元/噸。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周市場主流價格偏穩(wěn)。不過鎳價走勢不佳，今倫鎳仍在下跌，料3系仍有下跌空間。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢塑料

2015/6/21-2015/6/27廢塑料的價格指數(shù)9184.75，較上周上升6.58，與廢塑料市場的運行行情基本一致。

上周再生PA市場下游需求呈繼續(xù)減淡的趨勢，加上近期新料市場幾無利好提振信心，再生料廠家的出貨壓力繼續(xù)增加。在出貨和壓價壓力下，巢湖廢絲顆粒市場報盤下探百元，白透明廢絲顆粒在11800-12000元/噸，但客戶主動詢盤接貨的意愿仍不高，廠家多減少開工，維持低庫存。連云港廢漁網(wǎng)和巢湖廢絲毛料市場承接銷售壓力，場內(nèi)的低價貨源也有增加，顆粒廠為規(guī)避風(fēng)險，仍保持隨用隨拿。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周PA市場報盤弱勢整理為主，關(guān)注成本面和需求面變化。連云港網(wǎng)絲顆粒有光一級白料10800-11000元/噸。

上周再生PP市場氣氛清淡，交投有限。受終端需求持續(xù)疲弱影響，下游制品廠消極采購，加之毛料高位整理，回料廠家出貨阻力較大，實盤成交靈活。目前成交多老客戶商談為主，業(yè)者心態(tài)謹慎，輕倉操作，降低開工規(guī)避風(fēng)險，部分廠家根據(jù)自身情況調(diào)節(jié)成交價，但整體成交放量有限。參考報盤：山東市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7200-7400元/噸，江浙市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7300-7400元/噸，華南市場白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報7500-7700元/噸。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周再生PP市場延續(xù)弱勢整理，老客戶商談成交，整體交投難有放量，以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒為例，主流報盤在7300-7500元/噸。

上周PC市場趨弱整理，交投清淡節(jié)奏不改。端午假期歸來，原料雙酚A再度步入下行通道，加之PC下游需求不斷轉(zhuǎn)淡，而市場整體貨源供應(yīng)正常，市場悲觀氣氛逐步增濃，業(yè)者積極清倉出貨為主，部分牌號更低價之下交投時有聽聞，內(nèi)外盤倒掛明顯。而外盤市場來看，盡管7月生產(chǎn)企業(yè)報價多不明確，但供需矛盾及成本差距過大壓力下，市場多預(yù)計外盤或?qū)⒋蠓抡{(diào)。下游廠商按單采購謹慎觀望后市走向，高價成交不易。截至收盤，華東注塑級主流低端商談參考18100-18300元/噸，中高端商談參考18300-19800元/噸，較上周下跌100元/噸，跌幅0.55%，其中拜耳市場報盤較其他高端料下行空間偏大。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周再生PC市場報盤大穩(wěn)小動，繼續(xù)關(guān)注成本和需求面變化。華東市場國產(chǎn)藍透明破碎料10500-11000元/噸，白透明一級顆粒13500-14000元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價格系列指數(shù)--廢紙

2015/6/21-2015/6/27廢紙價格指數(shù)7912.40，較上一周無變化，由于交易中心交易本周無廢紙交易所致，實際廢紙市場價格基本維穩(wěn)運行。

上周國廢黃板紙周均價1164元/噸，周環(huán)比稍漲0.04%。廢舊書頁紙周均價為1573元/噸，周環(huán)比下調(diào)0.63%。廢舊純報紙周均價為1542元/噸，較上周持平。上周進口廢紙期貨報盤主流平穩(wěn)，部分貨源價格小幅度下調(diào)。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周供需格局變化不大，多地紙廠到貨難滿日常剛需。為此，不排除國廢價格上漲可能。但下游市場淡季影響下，成品價格暗降，廠家經(jīng)營壓力增加，提價采購意愿不強。

七、鎳

上周LME三月期鎳低位震蕩，交投區(qū)間在12430-12965美元/噸，滬期鎳跌破94000元/噸附近支撐。金川公司兩次下調(diào)鎳板出廠價，彌補之前價格下調(diào)的幅度，較上周累計下調(diào)2500元/噸。國內(nèi)鎳板價格較上周下跌1500元/噸，俄羅斯鎳板下跌700-900元/噸。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周倫鎳震蕩為主，漲跌幅度或都不大，有繼續(xù)偏弱可能，若逢支撐強勁，或有反彈走勢出現(xiàn)。周內(nèi)交投區(qū)間或在1.24-1.33萬美元/噸之間。

八、貴金屬

1.黃金

上周黃金上方1195、1205美元一線的壓力較重，本周在沒有過度的利好支撐下，預(yù)計金價還將繼續(xù)在此價位下方震蕩整理，下方或試探1160美元一線。面對目前黃金的局勢，我們建議多觀望為主，少做單，降低風(fēng)險。國內(nèi)實物商家，有買貨需求的話，可買按需少量采購，目前價位較低，可考慮。

2.白銀

上周白銀上方壓力更重，壓力位看16.5美元一線，預(yù)計接下來將以弱勢震蕩行情為主，下方目標暫看15.5美元一線，操作上建議繼續(xù)空單為主。

九、棉花

上周內(nèi)地倉庫新疆棉報價2128級主流銷售報價在13600-14000元/噸，3128級銷售報價為13000-13400元/噸，較上周同期下降100元/噸。據(jù)悉儲備棉輪出還是給持貨商帶來一定壓力，部分疆棉企業(yè)對于在疆皮棉促銷力度加大，2128級皮棉送到廠家報價在13400-13600元/噸（原單公定），3128級皮棉報價為12800-13000元/噸，只要內(nèi)地企業(yè)看好質(zhì)量指標，打款即發(fā)貨，汽車運輸至內(nèi)地僅3--6天時間，此銷售報價低于內(nèi)地市場銷售報價200元/噸以上，對紡織企業(yè)有一定的吸引力。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周棉花價格變化不大。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場交投偏淡，廠家含稅報價多以穩(wěn)為主。天氣炎熱，淡季影響明顯，再生橡膠廠家開工不高。由于欠款問題嚴重，各地廠家資金壓力較大，整體對原料的收購積極性有限。總的來看，下游制品行業(yè)仍舊不景氣，再生膠廠家出貨不多，成交也多老客戶為主。本周丁基再生膠價格暫無調(diào)整，受內(nèi)胎廠開工下降影響，丁基再生膠廠家出貨壓力較大。三元乙丙再生膠市場仍維持弱勢盤整之勢，市場交投偏淡，廠家生產(chǎn)積極性不高，多以維持老客戶走貨為主。乳膠再生膠市場仍處于有價無市狀態(tài)，廠家心態(tài)較差，多數(shù)廠家處于半停工狀態(tài)。

上海邊角料交易中心視點：預(yù)計本周再生膠淡季來臨，市場走貨一般，而且國內(nèi)再生膠廠家眾多，市場競爭激烈，價格依然在低位徘徊。