上海探索發(fā)揮國資流動平臺作用

　　近期，上海國資國企改革動作不斷，國資流動平臺更是集納了眾多國企公司股權，蓄勢而動。上海兩大國資流動平臺上海國盛集團和國際集團頻頻受讓上市公司股權，上海電氣、隧道股份、華誼集團等相繼公告股權無償劃轉至國資流動平臺。

　　流動平臺集納國企股權之后下一步動作會如何？年初召開的上海國資國企工作會議表示，穩(wěn)妥發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，加快推進企業(yè)集團整體上市或核心業(yè)務資產(chǎn)上市，發(fā)揮企業(yè)主體作用，加快科技創(chuàng)新實現(xiàn)轉型升級，實施開放性市場化重組，優(yōu)化調(diào)整國資布局結構等。國資流動平臺集納國企股權之后，發(fā)展混合所有、優(yōu)化國資結構、進行市場化重組等改革將陸續(xù)“落子”。

　　流動平臺密集“收貨”

　　近期，上海國資流動平臺密集“收貨”，國企公司紛紛向國盛集團、國際集團無償劃轉公司股權。7月18日晚，上海電氣公告，公司控股股東電氣總公司將持有的公司60385064股A股股份無償劃轉給國盛集團已于2016年7月15日辦理完成過戶登記手續(xù)。本次股份無償劃轉完成后，電氣總公司持有公司A股6970073647股，占公司總股本的54.35%，仍為公司的控股股東；國盛集團持有公司A股60385064股，占公司總股本的0.47%。

　　此前，華誼集團公告，收到公司控股股東上海華誼（集團）公司通知，根據(jù)上海國資國企改革的整體部署，為推動國有資本運營平臺開展實質性運營，上海華誼（集團）公司擬將其持有的華誼集團584824196股A股股份（占公司總股本的27.62%）無償劃轉予上海市國資委之全資子公司上海國盛（集團）有限公司。

　　事實上，本輪國企改革啟動以來，國盛集團已經(jīng)密集劃轉入不少上市公司股權：上海市國資委將持有的紡織集團49%股權無償劃轉至上海國盛；上海建工集團將其持有的上海建工29%股權無償劃轉至上海國盛；交運集團擬將其持有的交運股份1.81億股（占公司總股本的21%）無償劃轉給上海國盛等等。

　　在上海國資國企改革中，國盛集團更多的定位為產(chǎn)業(yè)型企業(yè)流動平臺，而上海國際以金融類企業(yè)為主，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)為輔。此前，上海國際集團也已經(jīng)無償劃轉入多家國企企業(yè)股權，例如上海市國資委將其持有的上港集團741818800股股份無償劃轉予國際集團；上汽集團控股股東上海汽車工業(yè)（集團）總公司下屬全資子公司上海汽車工業(yè)有限公司則將其持有的公司33440.8775萬股股份劃轉給國際集團等。

　　上海市浦東新區(qū)區(qū)級國資流動平臺也動作不斷。上海浦東投資控股（集團）有限公司作為浦東新區(qū)區(qū)級國資流動平臺，浦東國資委將持有的數(shù)字產(chǎn)業(yè)、浦東科投等競爭類公司股權劃轉至浦東投資控股集團。此前，金橋集團所持有的金橋股份15%股份已無償劃轉至浦東投資控股集團。據(jù)悉，對于劃入的資產(chǎn)，作為國資流動平臺的投資控股集團，將履行出資人職責，通過混合制改革、規(guī)范治理結構、優(yōu)化監(jiān)督等手段，實施資本管理，實現(xiàn)國有資本布局優(yōu)化和價值提升。

　　緊盯平臺如何起舞

　　“上海國資國企改革20條”提出，優(yōu)化完善國資流動平臺運營機制，充分發(fā)揮市場配置資源功能，推動國有控股上市公司、非上市公司開放性市場化重組整合，實現(xiàn)資源、資產(chǎn)、資本、資金的良性循環(huán)，為培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快基礎設施建設、保障服務民生等提供有力支撐。

　　對國資流動平臺的定位，上海一直在探索。此前，上海市表示，將逐漸形成國資委負責資本監(jiān)管、平臺公司負責基本運作、企業(yè)集團負責日常經(jīng)營的國資監(jiān)管格局。但不論是上海國資監(jiān)管系統(tǒng)，還是專家、學者普遍認為國資流動平臺不僅僅是監(jiān)管格局的改變，同樣也是后續(xù)發(fā)展混合所有、優(yōu)化國資結構、進行市場化重組的先行制度安排。

　　“國資流動平臺的建立，首先肯定是監(jiān)管體制的改革，上海提出國資監(jiān)管要從管企業(yè)轉向管資本，國資流動平臺的建立并集納部分國企股權，正是出于對國資進行專業(yè)化監(jiān)管的要求。其次，監(jiān)管體制的革新，為的是服務未來的混合所有制、引進戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化國資產(chǎn)業(yè)布局、推動國企提高資產(chǎn)證券化率等改革動作。這塊才是國資流動平臺更大的亮點，這也是市場密切關注上市公司股權劃轉至流動平臺的原因?！睆V發(fā)證券分析人士指出。

　　雖然目前國盛、國際兩大國資流動平臺集納了不少國企股權特別是國企上市公司股權，但集納股權后的進一步動作相對較少。一些國企在股權劃轉后，確實浮現(xiàn)出后期混合所有制改革、資產(chǎn)重組等可能性。以上海老牌化工國企上海華誼集團為例，旗下有華誼集團、三愛富、氯堿化工三個上市平臺，在上市公司華誼集團股權劃轉后，圍繞華誼集團這一上市平臺的改革方向明確，另外兩個上市平臺則“殼化”。其中，三愛富已于今年5月10日發(fā)布了停牌公告并停牌至今，公司控股股東上海華誼集團擬以公開征集受讓方的方式轉讓其所持本公司的股份共計89388381股，占本公司總股本的20%。

　　在上海建工的案例中，去年年初，根據(jù)上海國資國企改革的整體部署，為推動國有資本運營平臺開展實質性運營，公司控股股東上海建工（集團）總公司將其持有的上海建工29%的股份無償劃轉予國盛集團。而去年年底，國盛集團表示，為進一步實現(xiàn)國有股權的合理布局與流動，根據(jù)上海國資國企改革的整體部署，國盛集團擬將其持有的上海建工4.47%的股份無償劃轉予城投集團。國盛集團在國企集團股權劃轉中扮演了“橋接”的角色。