發(fā)改委新煤價(jià)調(diào)控機(jī)制：超460元開始分級增產(chǎn) 不涉及焦煤

　　昨發(fā)改委等部門召集大型煤炭企業(yè)開會，啟動應(yīng)對煤價(jià)上漲預(yù)案，這意味著部分先進(jìn)產(chǎn)能將被獲準(zhǔn)適當(dāng)釋放。

　　預(yù)案分為三、二、一級響應(yīng)機(jī)制，環(huán)渤海動力煤漲超460元后開始分級加產(chǎn)，目前動力煤價(jià)格符合二級響應(yīng)條件，即日均可增產(chǎn)30萬噸。協(xié)議內(nèi)容并未放開276個(gè)工作日制度，煤炭企業(yè)僅可以在全年淡旺季調(diào)節(jié)產(chǎn)量。另外，釋放先進(jìn)產(chǎn)能預(yù)案針對的是動力煤，焦煤市場將不受影響。

　　中信建投分析師黃文濤解讀認(rèn)為，這次會議僅僅采用了彈性工作制度來應(yīng)對短期煤價(jià)過快上漲，但協(xié)議顯示發(fā)改委對煤價(jià)應(yīng)有一個(gè)調(diào)控區(qū)間，不會允許煤價(jià)長時(shí)間高過該區(qū)間，未來在動力煤冬儲的需求下，煤價(jià)仍有上漲空間，單單依靠彈性工作制度可能無法壓制煤價(jià)過快上漲，未來仍很有可能采取先進(jìn)產(chǎn)能按照330天開采的政策。

　　據(jù)其判斷，先進(jìn)產(chǎn)能實(shí)行彈性工作制度，以及未來可能采用的330天工作制度利好龍頭煤企。首先276天工作日減量生產(chǎn)政策已經(jīng)寫入國務(wù)院文件，未來2-3年都會堅(jiān)持，政策微調(diào)目的在于抑制煤價(jià)過快上漲，從而打擊落后產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)熱情，服務(wù)于去產(chǎn)能的整體目標(biāo)；其次先進(jìn)產(chǎn)能釋放并不意味著煤價(jià)下跌，未來煤價(jià)仍有上漲空間，只是上漲勢頭減弱；最后先進(jìn)產(chǎn)能多集中于龍頭企業(yè)，龍頭煤企產(chǎn)能釋放能夠更大程度上享受煤價(jià)上漲帶來的利潤。