中鋼協(xié)：后期鋼價(jià)將呈窄幅波動(dòng)走勢

 8月份國內(nèi)市場鋼材價(jià)格繼續(xù)回升

　　后期將呈窄幅波動(dòng)走勢

 8月份，國家穩(wěn)增長及去產(chǎn)能政策效果顯現(xiàn)，主要用鋼行業(yè)增速加快，需求形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格繼續(xù)小幅回升。但由于供大于求矛盾未有改觀，后期鋼價(jià)難以繼續(xù)上漲，將呈窄幅波動(dòng)走勢。

　　一、國內(nèi)市場鋼材價(jià)格繼續(xù)回升，環(huán)比升幅加大

 8月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國鋼材價(jià)格指數(shù)為77.54點(diǎn)，環(huán)比回升5.45點(diǎn)，升幅為7.56%，連續(xù)第2個(gè)月環(huán)比回升，升幅較上月加大1.28個(gè)百分點(diǎn)；同比上升14.18點(diǎn)，升幅為22.38%。

 1、長材價(jià)格升幅收窄，板材價(jià)格升幅加大

 8月末，CSPI長材指數(shù)為76.85點(diǎn)，環(huán)比回升5.30點(diǎn)，升幅為7.41%，較上月收窄0.22個(gè)百分點(diǎn)；CSPI板材指數(shù)為79.94點(diǎn)，環(huán)比回升5.39點(diǎn)，升幅為7.23%，較上月加大2.41個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長材指數(shù)回升11.50點(diǎn)，升幅為17.60%；板材指數(shù)回升18.10點(diǎn)，升幅為29.27%。

 2、主要鋼材品種價(jià)格均有所回升

 8月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測的八大鋼材品種價(jià)格均有所回升。其中：高線、螺紋鋼和中厚板價(jià)格環(huán)比升幅收窄，分別環(huán)比上升149元/噸、169元/噸和177元/噸；角鋼、熱軋卷板、冷軋薄板和無縫鋼管價(jià)格環(huán)比升幅加大，分別環(huán)比上升204元/噸、208元/噸、283元/噸和343元/噸；鍍鋅板價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升343元/噸。

 3、鋼材價(jià)格逐周上行，進(jìn)入9月份呈小幅下降走勢

　　從各周情況看，8月份CSPI國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)呈逐周上升走勢；進(jìn)入9月份出現(xiàn)小幅波動(dòng)，至9月第三周，鋼材價(jià)格連續(xù)兩周下降。

 4、各區(qū)域市場鋼材價(jià)格均繼續(xù)回升

 8月份，全國各區(qū)域市場鋼材價(jià)格均繼續(xù)回升，除西北地區(qū)價(jià)格升幅收窄外，其他地區(qū)價(jià)格升幅均有所加大。從環(huán)比情況看，東北地區(qū)鋼材價(jià)格升幅最大，環(huán)比上升8.12%；西北地區(qū)價(jià)格升幅最小，環(huán)比上升6.25%；華北、華東、中南和西南地區(qū)價(jià)格環(huán)比分別上升7.76%、7.08%、6.55%和6.90%。

　　二、國內(nèi)市場鋼材價(jià)格變化因素分析

 8月份，隨著天氣逐漸涼爽，國內(nèi)市場進(jìn)入鋼材需求旺季，用鋼行業(yè)增速加快，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼材價(jià)格持續(xù)回升。

 1、主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材供需形勢有所好轉(zhuǎn)

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長8.1%，與1-7月增速持平；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長5.4%，比1-7月增速上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，比7月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。從主要用鋼行業(yè)看，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)以及電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增速分別較上月加快2.1、1.9、0.8和0.4個(gè)百分點(diǎn)；PPI下降0.8%，降幅比上個(gè)月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)；全社會(huì)用電量增長8.3%，增速比上個(gè)月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；鐵路貨運(yùn)量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，8月份增長1%（7月份為下降5.8%）；制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來看，主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材市場供需形勢有所好轉(zhuǎn)。

 2、粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上升，市場供需矛盾仍未有改觀

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6019萬噸、6857萬噸和9791萬噸，分別同比增長3.6%、3.0%和4.0%；粗鋼日均產(chǎn)量為221.19萬噸，環(huán)比上月增加5.67萬噸，環(huán)比上升2.63%。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月份全國出口鋼材901萬噸，進(jìn)口鋼材111萬噸，凈出口鋼材折粗鋼820萬噸，環(huán)比減少132萬噸，下降13.9%。同比減少84萬噸，下降9.3%。按上述數(shù)據(jù)計(jì)算，8月份國內(nèi)粗鋼供給量環(huán)比增加5.4%。粗鋼產(chǎn)量的增加，部分抵消了需求的增長，市場供需矛盾仍未有改觀。

 3、原燃材料價(jià)格均明顯上升，對鋼價(jià)有一定的支撐作用

 8月份，主要原燃材料價(jià)格明顯上升，特別是煤、焦和廢鋼價(jià)格上漲幅度較大。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測，8月末，進(jìn)口鐵礦石（海關(guān)）價(jià)格55.76美元/噸，環(huán)比上升0.31%，由降轉(zhuǎn)升；國產(chǎn)鐵精礦價(jià)格為518元/噸，環(huán)比上升7.02%，比上月加大2.03個(gè)百分點(diǎn)；煉焦煤價(jià)格為775元/噸，環(huán)比上升10.71%，比上月加大9.26個(gè)百分點(diǎn)；冶金焦價(jià)格為1123元/噸，環(huán)比上升21.80%，比上月加大19.70個(gè)百分點(diǎn)；廢鋼價(jià)格為1531元/噸，環(huán)比上升7.97%，比上月加大3.55個(gè)百分點(diǎn)。原燃材料價(jià)格升幅加大，對鋼價(jià)支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　三、國際市場鋼材價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比降幅收窄

 8月，CRU國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為141.7點(diǎn)，環(huán)比下降0.1點(diǎn)，降幅為0.1%，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降，但降幅較上月收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比上升16.1點(diǎn)，升幅為12.8%。

 1、長材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，板材價(jià)格降幅收窄

 8月，CRU長材價(jià)格指數(shù)為140.2點(diǎn)，環(huán)比上升0.8點(diǎn)，升幅為0.6%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；CRU板材價(jià)格指數(shù)為142.5點(diǎn)，環(huán)比下降0.5點(diǎn)，降幅為0.3%，降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，長材指數(shù)上升2.0點(diǎn)，升幅為1.4%；板材指數(shù)上升23.2點(diǎn)，升幅為19.4%。

 2、北美降幅加大，歐洲降幅收窄，亞洲由降轉(zhuǎn)升

 （1）北美市場

 8月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為168.7點(diǎn)，環(huán)比下降3.9點(diǎn)，降幅為2.3%，降幅較上月加大1.6個(gè)百分點(diǎn)。8月份，美國制造業(yè)PMI為49.4%，環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中新訂單指數(shù)下降7.8個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)下降5.8個(gè)百分點(diǎn)；8月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為70.2%，比7月末下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。受廢鋼價(jià)格下跌影響，本月美國中西部鋼廠鋼筋、線材、中厚板和熱軋帶卷價(jià)格繼續(xù)下降，且環(huán)比降幅有所加大；小型材、型鋼和熱浸鍍鋅價(jià)格由升轉(zhuǎn)降；冷軋帶卷價(jià)格由平轉(zhuǎn)降。

 （2）歐洲市場

 8月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為155.4點(diǎn)，環(huán)比下降1.8點(diǎn)，降幅為1.1%，降幅較上月收窄2.5個(gè)百分點(diǎn)。8月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為51.7，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。在歐元區(qū)主要國家中，德國制造業(yè)PMI為53.6%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；西班牙為51.0%，環(huán)比持平；意大利和法國分別為49.8%和48.3%，分別環(huán)比下降1.4和0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍低于50%。本月德國市場型鋼價(jià)格環(huán)比持平；熱軋帶卷價(jià)格由降轉(zhuǎn)升；其他鋼材品種價(jià)格繼續(xù)下降，降幅較上月收窄。

 （3）亞洲市場

 8月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為118.3點(diǎn)，環(huán)比上升3.1點(diǎn)，升幅為2.7%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。8月份，日本制造業(yè)PMI為49.5%，雖環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但連續(xù)六個(gè)月萎縮；韓國制造業(yè)PMI為48.6%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；中國制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。受中國市場鋼材價(jià)格回升影響，遠(yuǎn)東市場鋼筋、線材和熱浸鍍鋅價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，冷軋帶卷價(jià)格環(huán)比持平，中厚板和熱軋帶卷繼續(xù)上升，小型材和型鋼價(jià)格由平轉(zhuǎn)升。

　　四、后期鋼材市場價(jià)格走勢分析

　　受國家穩(wěn)增長政策措施和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深入的影響，國民經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，鋼材需求有望保持相應(yīng)規(guī)模。但由于國內(nèi)鋼材市場仍是供大于求局面，后期鋼材價(jià)格難以繼續(xù)上升，將呈窄幅波動(dòng)走勢。

 1、國民經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)，鋼材需求有望保持相應(yīng)規(guī)模

　　今年以來，世界經(jīng)濟(jì)總體上復(fù)蘇態(tài)勢疲弱，不穩(wěn)定、不確定因素較多。從國內(nèi)情況看，我國的結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級正處在發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。8月31日，國家發(fā)改委主任徐紹史向十二屆全國人大常委會(huì)報(bào)告今年以來國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況時(shí)說，后期國家將加力增效實(shí)施積極的財(cái)政政策和靈活適度實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，在推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”的同時(shí)，適度擴(kuò)大總需求。國家確定2016年鋼鐵化解產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)為4500萬噸，從目前情況看，今年將超額完成全年目標(biāo)。固定資產(chǎn)投資將保持較快增長，隨著城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還有很大的發(fā)展空間，將拉動(dòng)鋼材需求保持相當(dāng)規(guī)模。

 2、鋼鐵產(chǎn)能釋放仍較快，供大于求態(tài)勢未有明顯改觀

　　受需求形勢好轉(zhuǎn)影響，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）累計(jì)產(chǎn)量分別為46916萬噸、53632萬噸和75511萬噸，分別同比增長-0.8%、-0.1%和2.2%。其中4月、6月的粗鋼日產(chǎn)水平先后創(chuàng)歷史新高。另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，1-8月份，全國累計(jì)出口鋼材7635萬噸，進(jìn)口鋼材870萬噸，折粗鋼凈出口量為7021萬噸。按上述數(shù)據(jù)計(jì)算，1-8月粗鋼表觀消費(fèi)量為46611萬噸，同比下降1.1%，比粗鋼產(chǎn)量降幅高1.0個(gè)百分點(diǎn)。從總體情況看，市場供需矛盾未有明顯改觀，后期鋼價(jià)難以大幅上漲。

 3、鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，市場拐點(diǎn)預(yù)期增強(qiáng)

 8月末，全國主要市場鋼材社會(huì)庫存量為936萬噸，環(huán)比上升51萬噸，升幅為5.77%。同年初相比上升74萬噸，升幅為8.54%。從近期情況看，7月末鋼材庫存降幅已收窄，8-9月開始逐周上升，顯示市場拐點(diǎn)預(yù)期有所增強(qiáng)。

　　后期市場需要關(guān)注的主要問題：

　　一是鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，供需矛盾未有改觀。8月份全國粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長2.63%，同比增長3.0%。盡管9、10月份是鋼材消費(fèi)旺季，但市場供大于求矛盾將不會(huì)有明顯改觀。鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析供需形勢，主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極適應(yīng)市場變化。

　　二是煤、焦價(jià)格大幅上漲，對鋼鐵企業(yè)形成較大減利影響。截止9月16日，煉焦煤和冶金焦價(jià)格比8月初分別上漲了195元/噸和352/噸。漲幅分別為27.86%和38.18%，而同期CSPI鋼價(jià)漲幅僅為5.16%。煤焦價(jià)格的大幅上漲，將對鋼鐵企業(yè)形成較大的減利影響。

　　三是鋼材出口量明顯下降，加劇國內(nèi)市場供需矛盾。8月份全國鋼材出口量降至901萬噸，環(huán)比下降12.5%，同比下降7.4%。隨著國際貿(mào)易保護(hù)摩擦增多和國際環(huán)境的復(fù)雜，后期鋼材出口難度仍會(huì)較大，不利于緩解國內(nèi)市場供需矛盾。