宏觀經(jīng)濟迎“暖秋”：GDP連續(xù)三季穩(wěn)在6.7%

　　　　分析指出，宏觀政策亟需平衡好穩(wěn)定增長和抑制資產(chǎn)價格泡沫之間的關系，財政政策需要加快支出進度、加大對“補短板”領域的支持；貨幣政策要保持中性適度，重在通過與監(jiān)管政策的配合，引導資金“脫虛向實”。

   昨日（10月19日），中國經(jīng)濟三季度成績單出爐。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內生產(chǎn)總值529971億元，同比增長6.7%，與第一、第二季度持平，平穩(wěn)落入政府工作報告中6.5%~7%的目標。此外，固定資產(chǎn)投資、民間投資、社會消費、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)均回升向好，結合此前公布的PMI、物價、用電量等指標，無不昭示中國經(jīng)濟正迎來“暖秋”。

   中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟與政策研究主管周景彤告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，三季度經(jīng)濟增長符合預期，主要是受益于前期的穩(wěn)增長政策效益釋放，房地產(chǎn)升溫帶動相關行業(yè)增長等。下一階段，財政政策與貨幣政策還宜保持連續(xù)性與穩(wěn)定性。四季度和全年GDP增速料在6.7%左右，落在政府年初設定的目標區(qū)間。

   多項經(jīng)濟指標回升向好

   從供給端來看，前三季度投資呈緩中趨穩(wěn)態(tài)勢。

   數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）426906億元，同比名義增長8.2%，增速比1~8月份加快0.1個百分點，但比上半年回落0.8個百分點。從三季度單月投資表現(xiàn)來看，7月、8月和9月固投分別增長3.9%、8.2%和9.0%，呈現(xiàn)逐月加快態(tài)勢。備受關注的民間投資，也在三季度出現(xiàn)了積極變化。前三季度民間投資增長2.5%，比1~8月份加快了0.4個百分點，9月增速達4.5%，比上月加快2.2個百分點。

   中國國際經(jīng)濟交流中心研究員王軍認為，9月份投資明顯回升，與政府大力推動PPP項目有關，同時房地產(chǎn)投資帶動以及工業(yè)品價格回升對市場信心也有所提振。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長盛來運也指出，中國房地產(chǎn)銷售對GDP增長起到了重要作用。房地產(chǎn)行業(yè)對中國1~9月份的GDP增長貢獻了8%。

   與此同時，盛來運指出，前三季度消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達71%，比去年同期提高了13.3個百分點，這意味著需求結構也是在向好的方向發(fā)展。此外，進出口降幅收窄。前三季度，進出口總額175318億元，同比下降1.9%，降幅比上半年收窄1.7個百分點。其中，出口100585億元，下降1.6%，收窄1.1個百分點；進口74733億元，下降2.3%，收窄2.4個百分點。

   交通銀行首席經(jīng)濟學家連平對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，外貿先行指數(shù)方面，最近兩個月BDI指數(shù)（波羅的海指數(shù)）和BDTI（原油運輸指數(shù)）有所回升，9月出口先導指數(shù)和出口經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)回升至35.8點、39.9點，四季度中國航運景氣指數(shù)和中國航運信心指數(shù)上升至98.11點、64.14點，預示出口形勢有望緩慢改善。

   工業(yè)調結構見效

   盛來運指出，進入三季度以后，工業(yè)用電量、發(fā)電量、貨運量這些指標都明顯加快增長，工業(yè)呈現(xiàn)出明顯的企穩(wěn)態(tài)勢。

   從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，9月工業(yè)增速不及上月。數(shù)據(jù)顯示，9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.1%，較8月份回落0.2個百分點?？上驳氖?，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)7個月高于6%，顯著高于去年下半年，呈現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢。并且，從季度變化來說，工業(yè)趨穩(wěn)態(tài)勢明顯。三季度工業(yè)增長6.1%，上半年工業(yè)同比增長6.0%。

   周景彤認為，盡管9月工業(yè)增加值較市場預期稍稍回落，但是綜合今年以來的表現(xiàn)卻是穩(wěn)中有升的。下半年以來，工業(yè)增加值累計增速均保持在6%左右，這與經(jīng)濟“穩(wěn)”的基本面密切相關。

   連平也指出，去產(chǎn)能影響到第二產(chǎn)業(yè)增長，對經(jīng)濟增速帶來下行壓力，但能夠起到倒逼企業(yè)轉型升級的作用，促進了結構調整和經(jīng)濟增長質量的提升。

   實際上，記者注意到，前三季度高技術產(chǎn)業(yè)增加值、裝備制造業(yè)增加值增速分別比規(guī)模以上工業(yè)快4.6和3.1個百分點，占比分別提高0.6和1.2個百分點。

   “預計未來一段時間，工業(yè)總體還是穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大起大落。”周景彤認為，下一步應注意處理好去產(chǎn)能與價格回升、去庫存與去泡沫的關系，以及各項政策的協(xié)調配合，平穩(wěn)推進工業(yè)的轉型升級以及經(jīng)濟新舊模式的轉換。

   專家：全年穩(wěn)增長無虞

   在看到積極因素的同時，盛來運指出，也要看到我國經(jīng)濟仍處在轉型升級、動能轉換的關鍵階段，國內因素和國際因素相互影響，不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的基礎尚不牢固。

   連平認為，當前經(jīng)濟運行仍面臨多方面的不確定性。去產(chǎn)能進程加快可能會帶來經(jīng)濟下行壓力，影響市場需求走弱，但有利于經(jīng)濟結構調整和轉型。

   與此同時，微觀企業(yè)生存狀況不佳，缺乏有效的投資機會，經(jīng)濟增長基礎和動能較弱?？偟膩碚f，當前處于全面深化改革的關鍵期，消除體制機制障礙、提升資源配置效率的改革措施能否順利推進，是左右未來經(jīng)濟可持續(xù)增長的重要因素。

   這無疑需要合理的政策措施加以護航，連平認為，在加大基建投資的同時，要實施多方面穩(wěn)增長政策；更多地促進民間投資增長，為民間資本創(chuàng)造更好的投資空間；在充分發(fā)揮投資穩(wěn)增長作用的同時，要更加重視服務業(yè)的發(fā)展和消費增長，加大對現(xiàn)代服務業(yè)的政策支持力度，推出大量助推經(jīng)濟結構轉型的重大項目。

   貨幣政策方面，連平建議保持基本穩(wěn)定。他表示，當前經(jīng)濟運行出現(xiàn)企穩(wěn)跡象、物價水平回升，不宜進一步采取過于積極的貨幣政策，降準降息都應謹慎。近期宏觀環(huán)境有所改善，多項經(jīng)濟指標向好，經(jīng)濟運行有所企穩(wěn)。在各方積極因素的共同作用下，第四季度經(jīng)濟增速可能小幅回升至6.8%，全年經(jīng)濟增長約6.7%。

   周景彤則向記者指出，宏觀政策亟須平衡好穩(wěn)定增長和抑制資產(chǎn)價格泡沫之間的關系，財政政策需要加快支出進度、加大對“補短板”領域的支持；貨幣政策要保持中性適度，重在通過與監(jiān)管政策的配合，引導資金“脫虛向實”。周景彤預計，四季度和全年GDP增速料在6.7%左右，落在政府年初設定的目標區(qū)間。