央行一季度例會(huì)現(xiàn)兩點(diǎn)變化：強(qiáng)化貨幣政策預(yù)期管理

　　央行貨幣政策委員會(huì)2017年第一季度例會(huì)日前在北京召開(kāi)。會(huì)議對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷趨于樂(lè)觀，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)更加強(qiáng)調(diào)“引導(dǎo)”作用。會(huì)議分析了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，但形勢(shì)的錯(cuò)綜復(fù)雜不可低估。世界經(jīng)濟(jì)仍處于國(guó)際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期。

　　“全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)國(guó)家復(fù)蘇步伐有所加快，部分新興經(jīng)濟(jì)體仍面臨挑戰(zhàn)，國(guó)際金融市場(chǎng)存在較多風(fēng)險(xiǎn)隱患?！睍?huì)議對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的分析較上季度例會(huì)樂(lè)觀不少。上季度例會(huì)認(rèn)為，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所加快，歐元區(qū)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚待鞏固，日本經(jīng)濟(jì)低迷，部分新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨更多挑戰(zhàn)。國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患增多。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告精神。密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行最新動(dòng)向和國(guó)際資本流動(dòng)的變化，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。

　　在這部分內(nèi)容中，除了貨幣政策強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健中性外，另一變化則體現(xiàn)在對(duì)“貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)”的實(shí)施上，上季度強(qiáng)調(diào)“實(shí)現(xiàn)”，而本季度則改為“引導(dǎo)”，顯示央行在貨幣政策預(yù)期管理方面正在加大力度。

　　會(huì)議提出，按照深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。繼續(xù)深化金融體制改革，增強(qiáng)金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，加強(qiáng)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　主持人沈明：資金動(dòng)向一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，它從一個(gè)角度反映出投資者的行動(dòng)軌跡，在相當(dāng)程度上指示了股價(jià)未來(lái)變動(dòng)的方向。本報(bào)今日從滬港通、深港通、兩融余額等三方面，對(duì)近期資金的進(jìn)出情況逐一進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)、分析。