新華社連發(fā)三文點評上半年世界經濟：風險不容忽視

　　世界經濟半年看之一：世界經濟持續(xù)在改善　基礎仍欠牢

　　新華社北京7月6日電（記者俞懋峰）2017年上半年，世界經濟繼續(xù)改善。發(fā)達經濟體總體復蘇平穩(wěn)，美國、歐元區(qū)和日本經濟普遍回暖；新興經濟體中，中國和印度繼續(xù)引領增長。但全球復蘇并不平衡，結構性強勁增長仍未出現(xiàn)，依然面臨不少風險和不確定因素。

　　國際貨幣基金組織（IMF）4月份將今年全年世界經濟增長預期上調0.1個百分點至3.5%。在剛剛提交給二十國集團領導人峰會的最新報告中，IMF維持了4月份的整體判斷。

　　發(fā)達經濟體同步回暖

　　上半年，在主要發(fā)達經濟體中，美國、歐元區(qū)及日本經濟同步回暖。

　　美國在發(fā)達經濟體中較早步入復蘇軌道，盡管增速仍差強人意。目前，美國勞動力市場接近充分就業(yè)狀態(tài)，占美國經濟比重約七成的個人消費開支增長強勁。美國商務部最新數(shù)據顯示，美國經濟今年一季度按年率計算增長1.4%，高于此前預計的1.2%。市場預計第二季度美國經濟增速將高于首季。

　　美國總統(tǒng)特朗普曾表示要把美國經濟增速提高至3%，但其主張的減稅、基建、放松監(jiān)管等一系列經濟刺激政策至今未能落實。IMF日前表示，鑒于特朗普政府的財政刺激政策不明朗，決定將今明兩年美國經濟增長預期都下調至2.1%，分別低于4月份預測的2.3%和2.5%。

　　歐元區(qū)經濟增長勢頭雖弱于美國，但增速已恢復到全球金融危機前水平，為近10年來最佳表現(xiàn)。歐盟統(tǒng)計局數(shù)據顯示，今年一季度歐元區(qū)經濟環(huán)比增長0.6%，同比增長1.9%。除希臘外，歐元區(qū)成員國均已連續(xù)三個季度保持經濟正增長。德國仍是歐元區(qū)經濟增長最主要引擎。

　　日本經歷了2006年以來持續(xù)時間最長的一次經濟擴張。據日本政府統(tǒng)計，今年一季度日本經濟按年率計算增長2.2%，連續(xù)5個季度保持增長。不過，日本仍未徹底擺脫滯漲陰影，缺乏持續(xù)增長基礎。政府債務高企、勞動力短缺、消費低迷等因素將給日本經濟帶來下行壓力。

　　中印繼續(xù)引領增長

　　新興市場和發(fā)展中經濟體走勢繼續(xù)分化。金磚國家中，中國和印度經濟繼續(xù)領先增長，俄羅斯和巴西走出衰退，南非保持小幅增長。

　　今年一季度，中國經濟增長6.9%，增速同比加快0.2個百分點，主要經濟指標好于預期，經濟結構持續(xù)優(yōu)化。當季印度經濟增速僅為6.1%，大大低于市場預期。但分析人士指出，印度自本月起實施獨立以來最大規(guī)模稅制改革，預計將使經濟提速1至2個百分點。

　　過去兩年發(fā)生衰退的俄羅斯和巴西經濟開始企穩(wěn)。IMF預計，由于油價反彈和國內需求增長，2017年俄羅斯經濟有望增長1.4%。巴西國內政治動蕩趨緩，今年經濟將增長0.2%。

　　按地域來看，亞洲仍是世界經濟增長重要引擎。IMF預計，今年亞洲新興市場和發(fā)展中經濟體增長率為6.4%。中東和北非地區(qū)增速將放緩至2.6%。受大宗商品價格反彈推動，撒哈拉以南非洲國家增速升至2.6%。拉美和加勒比海國家有望改變經濟負增長局面，實現(xiàn)1.1%的增幅。

　　全球復蘇挑戰(zhàn)仍存

　　盡管全球經濟復蘇的速度與廣度為近年來最佳，但不確定性和風險依然存在。

　　世界貿易組織報告顯示，各國貿易限制措施總量繼續(xù)呈上漲趨勢，美國和歐洲部分國家單邊保護主義傾向增加。聯(lián)合國經濟與社會事務部發(fā)展政策與分析司司長洪平凡說：“貿易保護主義抬頭是全球經濟前景的主要下行風險?！?/p>

　　特朗普就任后多次試圖挑戰(zhàn)自由貿易原則。近期，特朗普政府針對鋼鐵貿易的調查報告未能如期發(fā)布，“美國優(yōu)先”政策遭遇挫折，再次表明貿易保護主義不得人心。分析人士預計，在即將舉行的二十國集團領導人峰會上，特朗普的保護主義行為可能面臨來自國際社會的反對。

　　美國聯(lián)邦儲備委員會6月中旬如期加息，同時透露將在年內啟動縮減資產負債表（“縮表”）計劃。今年內美聯(lián)儲還有四次議息會議，年底前是否再度加息以及何時啟動“縮表”是兩大關鍵點。加息與“縮表”將造成美元持續(xù)強勢，對新興市場形成新一輪資本外流壓力。

　　債務風險方面，美國、歐盟、新興經濟體的主權債、企業(yè)債及個人債規(guī)模都處于高位。目前全球經濟復蘇仍不平衡，市場對償債能力和債務風險的可控水平普遍信心不足。

　　此外，近期歐洲接二連三遭遇恐怖襲擊，一旦出現(xiàn)嚴重恐怖主義行為或重大地緣政治風險，世界經濟復蘇進程將復雜化。

　　世界經濟半年看之二：金磚國家亮點之中蘊新意

　　新華社北京7月6日電（記者鄒多為）在世界經濟持續(xù)復蘇但風險猶存的背景下，上半年金磚國家經濟仍是全球增長的亮點，中國和印度繼續(xù)領增，俄羅斯和巴西擺脫衰退，南非經濟小幅改善。

　　國際貨幣基金組織（IMF）在今年3月發(fā)布的一份報告中預計，在中國和印度經濟增長帶動下，2017年新興經濟體對全球經濟增長的貢獻將超過四分之三。

　　今年年初至今，中國經濟延續(xù)了去年下半年以來穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。最新數(shù)據顯示，上半年中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）均值為51.5%，非制造業(yè)商務活動指數(shù)均值54.6%，分別高于去年同期1.7個百分點和1.2個百分點。IMF總裁拉加德日前在提交給二十國集團領導人峰會的一份報告中說：“中國今年的經濟表現(xiàn)穩(wěn)健，這值得感謝，它抵消了美國較為疲弱的增長?！?/p>

　　此前發(fā)布的多項數(shù)據也充分表明中國經濟在第一季度實現(xiàn)了“開門紅”：國內生產總值（GDP）增長6.9%，同比加快0.2個百分點。中國這一高于預期的經濟指標再次表明，全球第二大經濟體的經濟結構在持續(xù)優(yōu)化。

　　IMF近期已將今年中國經濟增長預期從1月份預測的6.5%上調至6.6%。IMF第一副總裁利普頓告訴媒體，“中國經濟一直在自我更新”，“中國有潛力在中期內安全地保持強勁增長?！?/p>

　　巴西圣保羅州立大學經濟學家路易斯·保利諾評價說：“中國仍是全球經濟增長最強勁的國家之一，仍是世界經濟增長的主要推動力?！?/p>

　　印度作為另一個主要的新興經濟體，雖因“廢鈔令”沖擊，第一季度經濟增速降為6.1%，低于去年第四季度的7%，但分析人士認為，本月初啟動的印度自獨立以來最大規(guī)模稅改有望利好印度經濟。經濟合作與發(fā)展組織（經合組織）最新經濟展望報告預計印度今明兩年經濟增長率將達7.3%和7.7%。

　　中國商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明認為，目前金磚國家發(fā)展存在不平衡，除了中國和印度始終行進在中高速增長的通道上，其他國家面臨一定困難，不過經濟走勢要好于前兩年。

　　今年上半年，俄羅斯和巴西經濟歷經連續(xù)兩年萎縮后正觸底反彈，全年有望重新實現(xiàn)經濟增長。在最新一期《世界經濟展望報告》中，IMF預計俄羅斯和巴西經濟將在2017年擺脫負增長，全年經濟增長率分別在1.4%和0.2%，2018年增速分別為1.4%和1.7%。

　　俄羅斯總統(tǒng)普京6月2日表示，2017年第一季度外國對俄直接投資總額同比增長2.3%；此外，俄羅斯的GDP也實現(xiàn)了連續(xù)三個季度增長，這表明俄經濟復蘇進入新階段。

　　巴西財政部副部長馬賽羅·埃斯特旺認為，引領巴西經濟走出低增長的關鍵是推行強有力的改革，包括整頓財政秩序、穩(wěn)定債務情況，并采取措施鼓勵實體經濟發(fā)展，提升企業(yè)生產效率，并增加基礎設施建設投入等。

　　南非經濟去年減速，但今年增長動能有所加快。根據IMF的最新報告，南非今年全年經濟增長將為0.8%，高于2016年的0.3%?！半m然依然面臨經濟上的一些壓力，但是我們非常有信心?！蹦戏秦斦块L吉加巴說，今年南非將繼續(xù)推進結構改革，尤其是支持制造業(yè)發(fā)展、加快基礎設施等領域政府投資等，通過提振經濟增長，增強商界和投資者信心。

　　世界經濟半年看之三：世界經濟風險須慎對

　　新華社北京7月6日電（記者許嘉桐）2017年上半年，世界經濟延續(xù)復蘇腳步，但與之相伴的新舊風險仍不容忽視，各主要經濟體需要加強合作，共同應對挑戰(zhàn)。

　　首先，全球貿易增長依然緩慢、保護主義陰霾仍在。國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據顯示，2008年金融危機以來，全球貿易量平均每年只增長3%，大大低于金融危機以前的水平。今年上半年全球貿易增速盡管有所加快，但仍不如人意。

　　貿易大國之中，美國的保護主義傾向最令人擔憂。美國總統(tǒng)特朗普就任后宣布退出跨太平洋(601099,股吧)伙伴關系協(xié)定（TPP），重啟北美自貿協(xié)定談判，威脅征收具有懲罰性的“邊境稅”，公開表示對中國、墨西哥等征收高額關稅，禁止進口德國汽車等，多次試圖挑戰(zhàn)自由貿易原則，引起各國警惕。近日美國又在考慮限制鋼鐵進口，再度引發(fā)世界關注。

　　分析人士認為，鑒于美國的經濟實力，特朗普推動“美國優(yōu)先”貿易政策可能會給貿易自由化和新一輪經濟全球化道路增添波折。雖然其他主要經濟體堅持貿易自由化和投資便利化，全球貿易自由化趨勢難以逆轉，但是摩擦與沖突加劇可能性上升。

　　其次，美聯(lián)儲加息及縮減資產負債表（“縮表”）動向給世界經濟帶來新風險。美聯(lián)儲最新公布的6月份貨幣政策例會紀要顯示，美聯(lián)儲官員對于何時啟動“縮表”尚未達成一致。從多位美聯(lián)儲官員和美國媒體透露的信號來看，美聯(lián)儲最早可能于9月宣布開始“縮表”。根據6月發(fā)布的加息預測，美聯(lián)儲今年內還有一次加息，但對下次加息和啟動“縮表”的先后次序，目前尚無定論。經濟學家預計，“縮表”行動會導致市場美元減少、資產價格下跌，對美元走勢影響大。

　　分析人士指出，美聯(lián)儲加息及“縮表”將不僅給美國自身帶來重大影響，也會給其他國家?guī)硪绯鲂?。對新興市場而言，加息與“縮表”造成的美元持續(xù)強勢不但會對其資產估值形成擠壓效應，也會對新興市場內新一輪資本外流形成不可忽視的壓力。

　　再次，各國債務風險繼續(xù)上升。目前，美國、歐元區(qū)、日本以及一些新興經濟體的主權債、企業(yè)債及個人債規(guī)模都處于高位。據世界銀行統(tǒng)計，10年間，半數(shù)以上新興市場和發(fā)達經濟體的政府債務占其國內生產總值（GDP）比重增長10個百分點以上。截至2017年初，全球非金融機構總債務已達150多萬億美元，約為全球GDP的200%以上，其中私營企業(yè)債務占三分之二。這些數(shù)字凸顯了降低債務這一任務的艱巨。

　　近兩年來，美元保持強勢客觀上增加了借款人的償債壓力，大宗商品價格雖有回升，但仍處于相對弱勢，削弱了償債能力。世界經濟復蘇水平仍較為脆弱，市場對償債能力和債務風險的可控水平信心不足。在此情況下，各國應對債務風險保持高度警惕，積極應對。

　　面對新舊風險和挑戰(zhàn)，IMF在提交給二十國集團領導人峰會的一份最新報告中建議，各主要經濟體應采取積極措施，增加經濟增長韌度、平衡度和包容性，并繼續(xù)加強國際合作，確保世界經濟復蘇在正確軌道上。