工業(yè)生產(chǎn)資料行情2017年第29周分析

本周預(yù)測：預(yù)期本周銅震蕩可能性較大；鋁價短期料震蕩延續(xù)；廢鋼短期將維持主流持穩(wěn)觀望；不銹鋼有繼續(xù)上揚預(yù)期，但不排除調(diào)整夾雜；再生PE市場穩(wěn)價出貨，交易速度加快，預(yù)計短市再生PP報盤難有較大好轉(zhuǎn)；短時間內(nèi)，廢紙價格或?qū)⒁匀鮿葸\行為主；預(yù)計本周鎳價震蕩休整；預(yù)計儲備棉成交率或?qū)⑸仙瑖鴥?nèi)現(xiàn)貨價格可能保持堅挺；預(yù)計本周再生膠市場，短期輪胎再生膠市場或?qū)⒕S持弱勢盤整之勢。

宏觀經(jīng)濟周度回顧

國際要聞：

上周五美國公布的通脹和零售數(shù)據(jù)雙雙低迷，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)進一步升息的預(yù)期降至 50%以下。美國眾議院通過 6965 億美元國防授權(quán)法案。特朗普政府要求美國最高法院擴大禁穆令的范圍。據(jù) Emnid 民調(diào)，德國總理默克爾所在基民盟支持率為 38%，社會民主黨支持率為 25%。

國內(nèi)要聞：

近日召開的全國金融工作會議傳達(dá)了兩個信號，一是要加強金融對實體經(jīng)濟的服務(wù)，二是要加強金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險。中國央行官員上周六稱，建議中國與哈薩克斯坦進行本幣跨境合作，在中亞區(qū)域內(nèi)推行“去美元化”結(jié)算。中國人民大學(xué)國際貨幣研究所上周六發(fā)布“2017 人民幣國際化報告”稱，國際金融人民幣計價交易已成為支撐人民幣國際化的重要貢獻(xiàn)因子。

指數(shù)分析+行情播報

圖1新華-上海邊角料交易價格系列綜合指數(shù)

2017/7/9-2017/7/15綜合指數(shù)值8680.72，較上周上漲4.65。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢銅

2017/7/9-2017/7/15廢銅價格指數(shù)為8615.39，較上周下跌2.52。

上周滬銅維持窄幅震蕩格局，廢銅價格波動十分有限，周內(nèi)廢銅價格漲跌幅在兩三百左右，主流市場光亮銅廠價多維持在41500元/噸。本周環(huán)保問題再次成為市場的關(guān)注點，主要是對廢舊金屬進口問題加大了排查力度，而我國主要的廢銅集散地都聚集在沿海地區(qū)，因此對進口廢銅的影響著實不小。去年以來聯(lián)系不斷的環(huán)保已經(jīng)使得不小國內(nèi)拆解廠停產(chǎn)，導(dǎo)致國產(chǎn)廢銅貨源受影響，而現(xiàn)在進口廢銅貨源的受限更是加重了國內(nèi)廢銅市場貨源的偏緊。這也使得周內(nèi)廢銅價格表現(xiàn)較為抗跌。后市看，廢銅價格恐將呈現(xiàn)易漲難跌格局，再考慮到近期銅價回落風(fēng)險不高，我們認(rèn)為近期商家可逢低買入，適量持貨待漲。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為綜合來看，最近頻繁出現(xiàn)的罷工尚未對供需造成明顯的影響，只是這種擔(dān)憂會對銅價起到一定的支撐作用。預(yù)期本周震蕩可能性較大，滬銅運行區(qū)間46600-47500，倫銅5800-5960，廢銅41400-42200。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋁

2017/7/9-2017/7/15廢鋁價格指數(shù)為9518.19，較上周無變化。

華東地區(qū)：市場傳言信發(fā)集團年產(chǎn)110萬噸鋁項目缺乏批準(zhǔn)手續(xù)、山東魏橋關(guān)停產(chǎn)能等消息，在供給側(cè)改革支撐下，炒作氛圍濃厚，上周鋁價延續(xù)上周反彈走勢，長江現(xiàn)貨鋁錠價格突破1.4萬壓力，最高漲至14230元/噸附近，截至周五，價格在14190-14230元/噸之間，較周五上調(diào)310元/噸，漲幅達(dá)到2.23%?，F(xiàn)貨市場方面，鋁價持續(xù)走高，持貨商出貨較積極，市場貨源充裕，但高價抑制下游的采購情緒，觀望居多，或維持按需采購，因擔(dān)心價格下跌，未有囤貨現(xiàn)象。成交有限，多體現(xiàn)在貿(mào)易商之間。

華南地區(qū)：截至周五，華南鋁錠帶票價格在14420-14520元/噸之間，較上漲220元/噸，相對華東地區(qū)漲幅略顯遜色，上周華南市場成交不如前一周，鋁價上調(diào)，加上下游企業(yè)訂單減少，入市采購不積極，拖累市場成交。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為減產(chǎn)傳聞助漲鋁價，上周倫鋁先跌后漲，最高至1943，短期料震蕩延續(xù)，關(guān)注1950壓力位；滬鋁站穩(wěn)1.4萬關(guān)口，盤中突破1.45萬壓力位，但基本面不佳，滬鋁漲幅有限，繼續(xù)關(guān)注此關(guān)口壓力位，謹(jǐn)防回調(diào)；華東現(xiàn)鋁周五成交1.42萬，較上周漲310，暫不急買入。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2017/7/9-2017/7/15廢鋼鐵價格指數(shù)為8488.09，較上周無變化。

上周全國廢鋼視到貨情況漲跌調(diào)整為主。具體分地區(qū)來看：受上周大幅拉漲影響，河北地區(qū)本周部分鋼企貨源跟進明顯，本地廠家如老東海、燕鋼高位已回落，另邯鄲等地也有個別跌價，據(jù)了解部分廠家廢鋼大件壓車顯現(xiàn)較為嚴(yán)重。山西主穩(wěn)低價補漲吸貨，近期有廠家新增了采-購料型，如輕薄料、破碎料、船板料等。東北地區(qū)鋼廠由于日前到貨一般，并沒有立即跟上河北廢鋼走跌，現(xiàn)持穩(wěn)觀望為主，不過若后期到貨量增大，下調(diào)風(fēng)險將增加。華中地區(qū)價位及到貨情況都算正常，多持穩(wěn)為主，后市維持觀望。福建和山東跌勢正在蔓延，加之華東風(fēng)向標(biāo)沙鋼在跌價后車輛雖有減少，但船運仍舊較多，日卸貨量依然維持在高位15000噸左右，江浙滬三地均有恐跌聲音傳出，商家出貨情緒較濃，預(yù)計短期內(nèi)個別大鋼企仍有回調(diào)需要，建議商家合理控制進出貨節(jié)奏規(guī)避風(fēng)險。華南地區(qū)廣西柳鋼本周上調(diào)吸貨，然與市價相比優(yōu)勢仍不大，廣東?？诘貐^(qū)，則受華北影響，穩(wěn)中偏弱運行。西南地區(qū)仍處多雨季節(jié)，市場成交略顯疲軟，廢鋼暫持穩(wěn)為主。整體來看，目前鋼坯持續(xù)走高，廢鋼市場行情有了一定的支撐，不過7月多是鋼廠高爐檢修時間，廢鋼需求將會受很大影響。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為高溫天氣影響廢鋼卸貨的同時，同樣將影響市場出貨節(jié)奏，如果廠家收貨價大幅下壓將再次減緩商家出貨節(jié)奏，故預(yù)計短期將維持主流持穩(wěn)觀望，個別窄幅調(diào)整走勢。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2017/7/9-2017/7/15廢不銹鋼價格指數(shù)為8561.61，較上周無變化。

無錫市場：上周201冷軋聯(lián)眾上調(diào)報至8900元/噸，304冷軋?zhí)撝髁骰鶅r報至14300元/噸，430太鋼冷軋主流基價報至8400元/噸；上周鎳價震蕩上行，板卷市場再受鎳價推動，部分缺貨資源出現(xiàn)大幅度調(diào)漲現(xiàn)象。其他資源普遍有所跟漲，但實際成交略有拖累，在周尾有回落調(diào)整現(xiàn)象，但整體追高情緒仍存在，貿(mào)易商彈性操作，料短期內(nèi)或仍有上調(diào)可能，但謹(jǐn)慎虛價高套。

佛山市場：上周201冷軋聯(lián)眾市價報至8800元/噸，304太鋼市價報至14600元/噸，430太鋼報至8150元/噸；鎳價上行，助力板卷市場現(xiàn)貨走高，鋼廠方面態(tài)度也呈現(xiàn)挺價姿態(tài)。貿(mào)易商調(diào)整操作頻繁，現(xiàn)貨資源價格高企，但成交略有小幅議價空間。料短期內(nèi)或偏強盤整，但恐有反復(fù)波動行情。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為不銹鋼板材市場上周再以鎳價及缺貨因素作為助力，價格面由逆勢轉(zhuǎn)強，但也在周五的時候，因為前期漲幅過于暴力，而成交并不理想，貿(mào)易商遂作出回調(diào)修正的現(xiàn)象。雖然漲跌共現(xiàn)，但上周市價仍基本呈現(xiàn)一個上揚趨勢。不過上周最為搶眼的熱軋資源，貿(mào)易商反饋本周或有補貨資源將至，甚至有傳大批量可能，不過前期也有此類似消息，仍需關(guān)注實際到貨數(shù)量。而201及316L資源已經(jīng)陸續(xù)有所補充，后期的銷貨壓力可能將有所增加。鋼廠方面挺漲情緒仍較濃厚，個別鋼廠由封盤再到開盤，效果滿分，接單量較往年也有所轉(zhuǎn)好，表達(dá)對行情的堅挺心態(tài)。目前市場對后勢仍存在一定期待，鎳價行情驅(qū)動，貿(mào)易商選擇彈性操作，調(diào)漲之下，再有所放松回調(diào)，但其趨勢仍為下一次調(diào)整再做鋪墊。不過近期行情實屬過份反復(fù)，終端商家仍以謹(jǐn)慎操作為主，貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn)資源較多，后期依舊要謹(jǐn)防虛價追高，規(guī)避好自身風(fēng)險，有繼續(xù)上揚預(yù)期，但不排除調(diào)整夾雜。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢塑料

2017/7/9-2017/7/15廢塑料價格指數(shù)為8742.47，較上周上漲12.14。

上周再生PP市場成交有所改善，報盤大穩(wěn)小動。周內(nèi)新料報盤好轉(zhuǎn)，對回料市場有所提振，加之下游制品廠開工率略有提升，詢盤漸增；回料業(yè)者心態(tài)向好，部分優(yōu)質(zhì)料報盤小幅上漲；場內(nèi)環(huán)保整頓尚未停歇，近期進口嚴(yán)查加劇，毛料貨緊局面繼續(xù)，成本方面有利支撐報盤上漲。但實際成交未有明顯增多，仍側(cè)重于老客戶靈活商談。市場整體開工在3成左右，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望，靈活操盤。參考報盤：山東市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報6300-6500江浙市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報6300-6500，華南市場白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報6400-6500元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為場內(nèi)業(yè)者多謹(jǐn)慎觀望，下游廠家多壓價詢盤，回料廠家捂貨惜售，主供老客戶，成交略顯僵持。預(yù)計短市再生PP報盤難有較大好轉(zhuǎn)，小單成交為主。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒為例，主流報盤將維持在6200-6500元/噸。

再生PE高壓市場開工持續(xù)低位，顆粒供應(yīng)偏少。環(huán)保整頓，多數(shù)業(yè)者停工整頓，生產(chǎn)低位，顆粒供應(yīng)量減弱；實盤成交小單為主，造料業(yè)者多隨產(chǎn)隨銷，貿(mào)易商庫存量低位；目前市場內(nèi)開工不到3成，低負(fù)荷生產(chǎn)已成常態(tài)；業(yè)者謹(jǐn)慎觀望為主。其中，天津98優(yōu)質(zhì)膜主流商談價4400-4800元/噸，莒縣劉官莊EVA一級大眾貨主流報7000-7200元/噸。再生低壓市場貨少撐盤，穩(wěn)價出貨。場內(nèi)環(huán)保嚴(yán)查，多數(shù)廠商生產(chǎn)不穩(wěn)，現(xiàn)貨稀缺現(xiàn)象較為明顯，場內(nèi)供需矛盾開始突出；下游老客戶剛需撐盤，終端制造業(yè)不景氣，老客戶按需取貨；廠商庫存不多，在供需失衡情況下，供應(yīng)商逐漸擁有話語權(quán)，普遍要求客戶實行現(xiàn)金結(jié)算，不再接受賒賬走貨。其中臨沂娃哈哈顆粒一級顆粒主流報6500-6600元/噸，與上周持平。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為環(huán)保檢查放松可能性較小，場內(nèi)貨源稀缺很長一段時間難有明顯改變，供需失衡現(xiàn)象在場內(nèi)逐漸明顯；主要老客戶剛需撐盤，需求目前來看略顯偏淡，在一定程度上抑制了供需矛盾的惡化，預(yù)計短期內(nèi)，再生市場穩(wěn)價出貨，交易速度加快。其中莒縣EVA一級大眾貨顆粒主流報7000-7200元/噸，臨沂娃哈哈顆粒一級顆粒主流報6500-6600元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價格系列指數(shù)--廢紙

2017/7/9-2017/7/15廢紙價格指數(shù)為7986.46,較上周無變化。

上周瓦楞原紙綜合均價上漲，周初為3275元/噸，周末價格為3400元/噸，漲跌幅為+3.82%；上周針葉木漿經(jīng)銷商均價平穩(wěn)，價格為5057.5元/噸；上周廢黃板紙經(jīng)銷商均價下調(diào)，周初價格為1640元/噸，周末價格為1626.15元/噸，漲跌幅為-0.84%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為短時間內(nèi)，原紙價格受生產(chǎn)原料及環(huán)保因素影響，價格或?qū)⒁陨蠞q走勢為主，價格上漲空間為100-200元/噸，木漿需求旺季尚未到來，價格或?qū)⒁哉鹗幈P整走勢為主，廢紙受需求減少影響，短時間內(nèi)，廢紙價格或?qū)⒁匀鮿葸\行為主，價格下降空間在20-100元/噸之間。

七、鎳

上周上海現(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為75500-78300元/噸，周均價為76660元/噸，前一周均價為76740元/噸。上周金川出廠價由78100元/噸下調(diào)至75800元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為73700-76400元/噸，周均價為74820元/噸，前一周均價為74740元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周倫鎳觸底反彈，上行至9300美元附近后轉(zhuǎn)入休整，周五再度發(fā)力上探，上?，F(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為7.53-7.77萬元/噸。技術(shù)指標(biāo)向好，但上方面臨前期高點，若能突破或能進一步?jīng)_高，反之則轉(zhuǎn)入震蕩，關(guān)注9450美元一線阻力。

八、貴金屬

1.黃金

目前來看，黃金市場一方面受制于美聯(lián)儲持續(xù)加息后的貨幣環(huán)境影響，另外一方面市場仍然擔(dān)心美國經(jīng)濟的根本，這就令黃金價格呈現(xiàn)出震蕩的行情走勢。黃金下方1190美元一線的支撐暫時還是比較強的，在沒有意外因素打破當(dāng)前的平衡之前，金價都還將繼續(xù)維持這樣的寬幅震蕩行情。而短期來看，黃金上方無法突破1230美元的重要壓力，本周市場消息面也沒有太多的重要數(shù)據(jù)公布。我們認(rèn)為黃金還將維持此前的震蕩或下跌的走勢。

2.白銀

白銀機構(gòu)增加白銀的持倉能給市場一定的買進信號，但盤面的狀況來看，我們暫時看不到白銀上漲的勢頭，且基本面也沒更多的利好信號釋放，我們預(yù)測本周銀價依舊震蕩偏跌，下方目標(biāo)14.8美元一線。

九、棉花

上周（2017年7月10-14日），2016/2017年度儲備棉輪出第十九周，中國儲備棉管理總公司計劃出庫銷售儲備棉14.98萬噸，實際成交10.16萬噸，成交率67.8%，其中新疆棉成交5.15萬噸，地產(chǎn)棉成交5.01萬噸；從成交價格看，成交平均價格14690元/噸，較前周下跌164元/噸，成交平均價格折標(biāo)準(zhǔn)級（3128）價格15852元/噸，較前周下跌136元/噸。截至2017年7月14日，2016/2017年度儲備棉累計出庫成交188.05萬噸，其中新疆棉成交119.42萬噸，地產(chǎn)棉成交68.63萬噸；從儲備棉所屬的年度來看，2011年度儲備棉累計成交6.54萬噸，2012年度儲備棉累計成交94.86萬噸，2013年度儲備棉累計成交86.65萬噸；成交企業(yè)性質(zhì)看，累計成交家數(shù)752家，紡織企業(yè)家數(shù)占比56.33%，貿(mào)易商家數(shù)占比43.67%。部分企業(yè)未按時付清貨款，相應(yīng)合同按照違約處理，合計0.09萬噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為鑒于儲備棉輪出結(jié)束時間臨近，且國內(nèi)新花全面上市尚需時間，預(yù)計儲備棉成交率或?qū)⑸仙?，國?nèi)現(xiàn)貨價格可能保持堅挺。

十、橡膠                                                        

上周輪胎再生膠市場整體行情偏淡，廠家走貨不佳。雖廠家對傳統(tǒng)淡季早有準(zhǔn)備，但今年行情之差還是令廠家措手不及，而且環(huán)保檢查比往年更加嚴(yán)格，業(yè)者心態(tài)十分消極。多數(shù)廠家紛紛降低開工率來度過再生膠淡季。山東地區(qū)10Mpa輪胎再生膠市場報價3600元/噸左右。上周丁基再生膠市場行情略顯低迷，整體表現(xiàn)不佳，目前正處炎夏淡季，各地走貨明顯放緩，廠家生產(chǎn)積極性不高，加之部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查，市場整體開工率有限，雖價格穩(wěn)定，但多以老客戶成交為主，實際成交有限。江蘇南通地區(qū)8Mpa丁基再生膠廠含稅報價8600元/噸左右。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周再生膠市場仍處淡季，下游廠家對再生膠需求有限，再生膠廠家出貨困難，且環(huán)保嚴(yán)查不斷，廠家整體開工低位，價格依然在低位徘徊。預(yù)計本周再生膠市場，短期輪胎再生膠市場或?qū)⒕S持弱勢盤整之勢。