鉛價走勢偏弱 加工費快速回落、但或已接近底部

　　環(huán)保整頓持續(xù)從嚴，尤其是從第四批中央環(huán)保督察啟動后，各地對環(huán)保的認識開始明顯加強；市場風云突變，查封、關(guān)停之類消息頻出，環(huán)保整頓力度變得史無前例；而這對國內(nèi)鉛市場也產(chǎn)生了巨大影響，中小再生鉛冶煉企業(yè)關(guān)停數(shù)量劇增。但原生鉛消費反而受到提振，市場供大于求局面快速轉(zhuǎn)變；加上環(huán)保因素的影響，鉛精礦等原材料供給變得越發(fā)緊張。

　　從8月初開始至今，國內(nèi)各地鉛精礦加工費已迎來多輪下調(diào)，總體幅度多在200元/噸左右。目前河南地區(qū)鉛精礦加工費已回落至1400-1500元/噸，云南、湖南等地加工費則降至1500-1600元/噸。而且就當前的勢頭來看，受供給緊張所致，礦山在談判時居于強勢一方，短期內(nèi)加工費或仍將呈易跌難漲態(tài)勢。

　　不過也需注意的是，與周邊金屬相比，最近一段時間，鉛價的走勢似乎已開始顯得相對乏力，整體呈現(xiàn)出偏弱態(tài)勢；如果后市轉(zhuǎn)弱跡象進一步明朗，鉛價重返下行格局，那利潤縮減下，冶煉廠在原料采購上或許也會重新趨于謹慎。畢竟此前是基于金屬市場整體上漲的預(yù)期，所以冶煉廠普遍開工率較高；如果后市開工率降低則對原料的需求也會逐漸下降。

　　而且哪怕是在去年底，鉛價重返多年高位時，國內(nèi)鉛精礦加工費最低也不過是降至1100元/噸左右；而現(xiàn)在已經(jīng)又回到了1300元/噸一線，距離去年的低點也已不遠，所以我們認為其后市或也難再有太大的下降空間了；而且更可能的是，在低位徘徊一段時間后，又逐步轉(zhuǎn)為回升態(tài)勢。