發(fā)改委研究設(shè)立PPP專項企業(yè)債

 12月7日，國家發(fā)改委投資司副司長韓志峰在“2016（第十屆）固廢戰(zhàn)略論壇”上透露，發(fā)改委正在研究設(shè)立公共私營合作制（PPP）專項企業(yè)債券，從而更好地降低PPP融資成本。

　　作為撬動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，目前PPP發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。據(jù)韓志峰介紹，截至2016年7月末，發(fā)改委前兩批PPP項目總簽約率為35.1%，已簽約項目投資規(guī)模超萬億元，簽約項目主要集中在市政設(shè)施、交通設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和學(xué)校、醫(yī)院、體育等公共服務(wù)領(lǐng)域。從投資規(guī)模看，10億元以下的PPP落地率較高。

　　盡管PPP十分火爆，不容忽視的是，融資難、融資貴以及渠道不暢等問題仍然是制約PPP取得突破的瓶頸之一。

　　“目前融資渠道和融資成本，是阻礙社會資本進(jìn)入PPP行業(yè)的擋路虎。特別是民營企業(yè)融資渠道不暢通，融資成本高；PPP項目動輒幾十億、上百億，由于項目體量太大，也使民營企業(yè)只能看看。”國信招標(biāo)集團(tuán)股份有限公司PPP研究中心副主任童再軍對記者表示。

　　究其原因，有專家就認(rèn)為，首先是因為多數(shù)PPP項目規(guī)模大、期限長、風(fēng)險高，而金融機(jī)構(gòu)等融資方前期參與度不夠高，尤其在項目識別、項目準(zhǔn)備階段參與少。同時，由政府和社會資本共同成立的項目公司，因為資產(chǎn)規(guī)模小、現(xiàn)金流少，限制了自身融資能力。另外，我國PPP項目融資的方式還比較單一，仍然以銀行貸款為主，而通過銀團(tuán)融資、債券融資、信托融資、資產(chǎn)證券化等方式籌集資金的比例還比較低。

　　“我們正在研究設(shè)立PPP專項企業(yè)債券，從而更好地降低PPP融資成本?！表n志峰說，在推進(jìn)市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP的過程中應(yīng)該加強(qiáng)創(chuàng)新和突破，積極拓寬投融資方式。

　　“企業(yè)債券的設(shè)立，特別是企業(yè)預(yù)收益?zhèn)|(zhì)押或擔(dān)保的形式，能讓企業(yè)增加活力?！辈贿^，童再軍認(rèn)為，不應(yīng)忽略企業(yè)負(fù)債率上升的問題。企業(yè)負(fù)債率高，企業(yè)的生存風(fēng)險就會加大，以及融資渠道也會收縮。

　　他建議，從事PPP行業(yè)的企業(yè)，特別是民營企業(yè)，要靈活運用金融租賃方式，結(jié)構(gòu)性融資等財務(wù)手法。在有效獲取現(xiàn)金流的同時，也能降低企業(yè)的負(fù)債率。

　　據(jù)悉，為了更好地推動PPP發(fā)展，發(fā)改委擬制定相關(guān)政策，計劃將負(fù)債率指標(biāo)納入招標(biāo)投資商評分量化體系，成為企業(yè)進(jìn)入PPP領(lǐng)域的門檻，使PPP企業(yè)負(fù)債率降低至70%以下。目前，相關(guān)設(shè)想還在意見征詢階段。